宏观扰动因素增多 棕榈油期货开启高位震荡运行

近日，俄乌局势缓和，内外盘原油大幅回落。受此影响，棕榈油期货强势上涨受阻，开启高位震荡。面对当前地缘政治事件、宏观扰动因素增多的背景下，未来棕榈油将如何演绎？

本周三印尼贸易部长表示，从3月10日起，印尼棕榈油出口商需要将计划出口量的30%在国内按照固定价格销售，进一步加剧棕榈油供应偏紧格局。而且3月份是传统增产季，产量供应可能会逐渐回暖，受疫情的影响棕榈种植园劳工短缺问题一直还在。3月8日据外电消息第一批海外劳工可能在5-6月入境。所以供应端可能会有回暖，短期恐难有较大改观。

机构观点

光大期货：多单参与

数据显示马棕油2月库存151万吨，高于市场预期。出口销售数据依然保持正增长，此外市场也在评估印尼出口新规对市场的影响。国内方面，国内油脂库存继续下降，支撑油脂基差市场。油脂资金略有外流，油脂市场分化，棕油强，其余油脂疲软。油脂市场强基本面+高波动性+市场心态脆弱，价格预计巨幅波动下走高。操作上，多单参与。

瑞达期货：预计棕榈油偏强震荡为主

近期棕榈油到港量极低，库存持续下滑。另外，印尼贸易部长周三称，该国将要求自本周四开始，出口商将计划出口棕榈油数量的30%在国内按照固定价格销售，而目前，该国政府规定的该比率为20%。印尼作为棕榈油出口大国，限制出口会进一步加剧市场供应偏紧的预期，提振棕榈油的走势。盘面来看，棕榈油高位震荡，短期在基本面的支撑下，预计偏强震荡为主。

国泰君安期货：建议逢高轻仓做空

目前市场对马棕2月库存为降库预期(127-138万吨)，关注报告发布后的预期差。3月一般为棕榈季节性增产周期的开始，关注棕榈油供应端的边际变化。棕榈目前处于绝对高位，基本面的预期差变化容易引起市场情绪的巨大波动，重要报告发布前夕，提醒投资者做好仓位管理，理性参与。不过产地供应端仍无明显改善，甚至印尼出口限制政策再次升级加剧市场担忧。棕榈油近期高位震荡，趋势上仍是上行趋势，所以不建议追空，建议逢高轻仓做空；做多建议关注上涨趋势线的支撑。

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