12月29日期市收评：商品期货涨跌互现 锰硅、硅铁涨超3%

12月29日，国内商品期货收盘涨跌互现。锰硅、硅铁涨超3%，燃料油、原油、焦煤、沥青涨超1%。跌幅方面，豆一跌超2%，铁矿石跌近2%。截止收盘，燃料油主力合约2205收于2852元，涨幅1.53%。

华泰期货：随着原油价格反弹，燃料油高低硫价差也有所回升，目前外盘Marine 0.5%/380 HSFO首行价差处在150美元/吨的高位，内盘LU-FU主力合约价差也在850元/吨左右。我们认为目前高位的价差反映了低硫燃料油基本面强于高硫的现实，其中天然气高价推涨炼厂加氢成本是导致高低硫分化的一个重要因素，此外冬季低硫在发电端的消费季节性也强于高硫。往前看，我们认为这种态势至少还将维持1到2个月，但到明年3月开始(冬季结束)预计天然气将大幅回落，而高低硫燃料油在发电端消费淡旺季的转换也将开始(高硫由淡转旺、低硫由旺转淡)，高低硫价差有收缩的倾向，因此未来2个月可以考虑提前高位配空LU-FU的机会。

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