供应担忧尚未结束 预计纸浆期货将延续调整态势

市场观望气氛浓郁，供应担忧尚未结束，今日纸浆期货大幅下跌，目前主力合约跌幅接近5%。

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据一德期货研报称，加拿大部分浆厂因此陆续宣布减产。其中Canfor公司宣布纸浆生产将持续削减，直到BC省的运输网络可以恢复正常运营条件；Northwood纸浆厂宣布将减产至少两周；Taylor纸浆厂宣布将减产至少四周。

据卓创资讯不完全统计，11月下旬，国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存合计约187.43万吨，较上月增加2.4%青岛港纸浆库存量112.1万吨，较上月增加5.6%。其中青岛港内63万吨，港外49.1万吨。阔叶浆占比较多，后期到货平稳。常熟港纸浆库存 62.2万吨，较上月下降2.4%。针叶浆货源居多。保定地区纸浆库存量约6.4万吨，较上月下降11.5%。其中132仓库4.3万吨，铁顺2.1万吨。针叶浆货源居多。高栏港纸浆库存6.8万吨，较上月增加13.3%。港口库存较最高时有所下降，但仍然接近疫情前的水平，港口库存规模一直在较高水平。

国泰君安期货分析认为，全球物流紧张问题导致中国纸浆到货速度减缓，巴西11月出口到中国阔叶浆量环比、同比均下挫，业者低价惜售；市场传闻称，新一轮外盘存大幅提涨预期，业者观望气氛浓郁；虽基本面无明显改善，文化用纸市场价格暂未提涨，但生活用纸、白卡纸局部地区市场价格月内落实100-200元/吨，支撑市场信心。盘面在6000点附近上涨驱动放缓，预计日内延续调整态势。

瑞达期货表示，下游纸厂开工率下降，终端需求疲软，纸浆现货报价持续回升。国内主港纸浆港口库存共186.46万吨， 环比降幅3.73%。短期下游纸厂频发涨价函，纸厂开工率有回升预期，纸浆需求或将增加，叠加国外受运输、天气等问题影响，进口纸浆船期或将延迟，港口去库速度或将增加。技术上，SP2201合约KDJ指标处于超买区间，短期纸浆期价下行风险加大，建议多单逢高止盈。