上方有所承压 短期铝价震荡运行为主

周三，沪铝期货继续震荡运行，主力合约小幅上涨0.61%，报收于18870元/吨。

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据国泰君安期货分析，从消息层面来看，亚洲电池研发公司Saturnose宣布将公开发布铝离子电池等亦对铝市有一定刺激。基本面来看，周一铝社库再次去化，短期消费端呈边际走强态势。目前南北方地区消费有所分化：南方地区消费较好，主要系限电解除后下游开足马力生产，佛山铝棒加工费陡增，同时亦带动铝棒社库持续去化；北方地区下游则受天气因素、采暖季环保因素而有所拖累，消费弱于南方地区，但也不是特别差。因此整体短期消费偏稳态运行。而对于12月而言，受房地产、基建等终端需求下行拖累，社库大概率仍会累库。

国元期货表示，库存方面，12月6日，SMM统计国内电解铝社会库存97.8 万吨，较上周四下降2.4 万吨，南海、无锡地区贡献主要降幅，主因当地出库力度尚可；巩义地区持续累库。

华泰期货指出，供给端增量有限，短期难有大规模复产出现，北方地区因双限政策及冬奥会临近，未来有进一步趋紧的可能。成本端方面，近日随着氧化铝价格回落，电解铝冶炼企业亏损情况有所缓解，部分企业生产重回盈亏平衡线，需关注后续电价下行力度。消费端，持货商挺价出货，接货商按需低价采购，市场交投欠佳，持续关注下游消费情况。近期下游补库补订单需求表现尚可，消费端阶段性好转，但需警惕下游加工企业因采暖季环保要求及冬奥会影响再度限产。

展望后市，瑞达期货表示，继全面降准0.5个百分点后，央行再度降息，下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点，市场氛围再度转暖。叠加国内电解铝库存处同期高位，使得铝价上方有所承压。短期铝价震荡运行为主。

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