成本支撑作用凸显 铝价存在修复部分跌幅的可能-第2页

机构观点：

国泰君安期货：后续铝价预计会维持高波动格局

周一国内社库小幅去化，不过近期现货贴水，整体基本面仍偏弱，铝价向上空间不足。而对于铝价下方或仍有空间，此取决于氧化铝及电煤价格，若以氧化铝3800元/吨，动力煤1100元/吨进行折算，全国铝企加权完全成本约为18669元/吨(极限为16225元/吨)。若氧化铝、电煤后续企稳运行，则铝企完全成本支撑线18669元/吨或对铝价下方有一定支撑。同时，铝价企稳下游逢低买货亦对消费有所刺激，对盘面亦有相应提振。后续铝价预计仍会维持高波动格局。

瑞达期货：短期铝价或宽幅震荡为主

双控政策影响下电解铝产能持续受限，原铝日产量连续6个月表现下降。近期迎来采暖季和西南地区枯水期，电解铝供应或延续偏弱格局，不过部分电力缓解地区有一定概率复产，但短期内难以大规模释放。需求端，低铝价拉动市场补货需求，电解铝出库略增，库存由累库转为去库，短期消费有望迎来边际回升，近期重点关注库存变化量。短期铝价或宽幅震荡为主。技术上，AL2112合约小时MACD指标显示红柱平稳，关注均线支撑。操作上，轻仓回调做多。

温馨提示：供存全面提升，煤炭价格继续稳步下行！具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。