需求端相对乏力 短期PVC期货震荡洗盘

今日，PVC期货延续弱势调整态势，重心不断下探，目前主力合约跌幅超过5%。

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本周，​内蒙地区限电已得到极大缓解，开工负荷提升，产量增加明显。2021年10月电价提涨后电石的成本50%来自电价，另有41%的兰炭和9%的生石灰，目前西北地区电石理论成本电在5758元/吨左右。

下游企业维持刚需采购，贸易商观望心态浓厚。近期液碱市场呈现低迷状态，氯碱企业当前液碱方面为主要盈利商品，虽价格重心下移但仍利润空间可观。电石价格延续大幅下跌，PVC成本支撑继续转弱，现货市场成交表现一般，上游企业厂库库存及销售压力有所增加。5型电石料，华东主流现汇自提9500-9850元/吨，华南主流现汇自提9550-9800元/吨，河北现汇送到9300-9450元/吨，山东现汇送到9450-9700元/吨。

上周，国内PVC企业开工率在74.89%，环比增加3.09%，同比增加3.79%，市场供应有所增加。PVC下游制品企业开工率升降不一，但提升多于降负。局部地区不定时限电影响开工负荷，部分制品企业开工回升至6成附近。截至10月31日，国内PVC社会库存在16.2万吨，环比同比双双回落，显示供应方压力不大。

从库存总量来看，11月仍是去库预期，但12-2月是传统的季节性累库阶段，市场提前左侧交易12-2月累库预期。而从库存结构来看，目前上游库存压力快速累积，主要去的是下游环节库存，而每年Q4 上游库存压力的水平，特别是上游工厂的预售压力将起到关键定价作用。

展望后市，方正中期期货表示，供应端压力不大，但需求端相对乏力，业者信心不足。当前PVC现货市场处于深度升水状态，基差高位运行，存在修复需求，短期震荡洗盘。由于PVC基本面相对尚可，情绪释放过后，不宜过度杀跌。

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