下方仍有支撑 玉米期货震荡偏强波动

11月1日，玉米期货震荡偏强波动，截至收盘，主力合约涨幅达0.23%。

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现货市场，10月28日，哈尔滨玉米收购价为2250-2310 元/吨，较上一交易日持平；长春玉米出库价为2400-2450 元/吨，较上一交易日持平；鲅鱼圈平舱价为2620-2630 元/吨，较上一交易日上涨10 元/吨；锦州港平舱价为2620-2630 元/吨，较上一交易日上涨10 元；石家庄玉米收购价为2620-2630 元/吨，较上一交易日持平；山东潍坊玉米收购价为2860-2920 元/吨，较上一交易日持平；广东蛇口港东北玉米主流价为2820-2840 元/吨，较上一交易日上涨20 元/吨。

基本面上，截止10月27日，国内深加工企业玉米总消耗量周环比增1.79%，年同比降8.4%；物流费用上涨速度较快；进口玉米成交萎靡；玉米小麦价差回升，料玉米饲用需求环比上涨；淀粉企业加工利润回升，提振玉米消费；全球与国内玉米供应缺口仍存。

库存方面，10月27日，全国96家玉米深加工企业库存总量在275.9万吨，周环比降3.7%；10月22日，北方港口库存报251万吨，周环比降1.95%；广东港口玉米库存报56万吨，周环比降16.04%。

国内市场，小麦价格偏强提振玉米竞争优势，深加工产品价格以及生猪价格走高提振下游利润，叠加季节性需求旺季，短期玉米价格下方仍有支撑，不过也存在一定的压力，比如小麦、玉米拍卖等阶段性利空因素，对玉米期价短期维持震荡偏强把判断。

机构观点

国泰君安期货：玉米大幅上涨空间有限

玉米期货盘面继续上涨空间或有限。近期玉米主力合约偏强运行，新作上市延迟给予市场一定信心。小麦价格仍处于上涨过程中，2800元/吨是小麦价格一个较为重要的节点。应主要关注全国小麦地区价格能否大量突破2800元/吨。需密切关注本周政策性小麦投放消息，若投放量加大或对小麦涨势起到抑制作用。对应玉米期价在2650元/吨面临压力。预计现阶段玉米大幅上涨空间有限，本周或面临小幅回调。

广州期货：短期玉米盘面还是以震荡整理为主

国内目前情况，现货价格企稳，港口价格小幅上涨；期价高位回落。东北地区新粮上量增加，本地深加工玉米库存增多；黑龙江地区新玉米收割进度快，但上市流通的多为次粮；而吉林、辽宁地区收割进度比较慢，种植户惜售情绪比较严重。受种植、烘干等成本支撑价格，集港成本高企，贸易商价格继续上调，但新冠疫情的反复，对物流运输仍有所影响。南方港口受北港收购价持续上调、港口到货偏少以及现货供应紧张等提振，贸易商报价心态仍偏强。华北地区随着玉米价格明显走强，贸易商出货情绪升温，基层玉米上量有所增加，玉米供给逐步宽松，深加工收购价窄幅调整。短期内盘面还是以震荡整理为主，建议谨慎观望。后期持续关注新粮上市情况以及政策变化。

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