供过于求局面已深入人心 红枣期货主力合约跌停

10月26日午后盘面，红枣期货主力合约跌停，跌幅10.01%，报13940元/吨。

光大期货解读红枣午后快速跌停：短期维持弱势

红枣午后快速跌停，主力一举突破60日均线。此前，红枣期价因统货开秤价强于往年、25% - 30%的减产预期、以及消费旺季的来临而表现强势。而红枣期价的强势表现则使得期现价格过度背离，价差较大，并演化为了下挫红枣期价的重要力量。有数据显示，新疆整体灰枣统货成交价在4.8-7元/斤附近，其中阿克苏灰枣统货价格则在4.8 – 5.5元/斤附近。

目前，红枣现货成交氛围表现一般，下游按需采购，大多都采取观望态度。一方面，因化肥等成本大幅上涨，枣农因高企的前期投入而产生了较强的挺价意愿，进而对下游消费产生了一定抑制作用；另一方面，红枣在近年来始终伴随着陈货累库的现象，大多集中在贸易商手中，供过于求的局面几乎已经成为了一种长期态势，难以短期内迅速扭转，同样抑制了下游消费。因此，当红枣需求在旺季并未展现出过硬的表现时，市场便展现出了向现货回归的强烈预期。

展望后市，红枣在短期内大概率维持弱势表现，值得注意的是，红枣主力13400附近存在重要支撑，若被快速突破，则存在快速下坠的可能。最后，由于新枣目前尚未大规模下树上市，因此要注意此前新疆低温对新枣上糖的不利影响这一情绪的再次出现。

南华期货：新产季价格或延续高开低走态势

新季红枣陆续少量下树，但由于目前统货价格偏高，下树进度较慢，客商或改变拿货策略，按需少量采购合适货源。今年主流减产幅度在25%左右，近年来陈枣库存压力渐增，供过于求的局面已深入人心，短时难以改变，新产季价格或出现延续高开低走的态势。新枣下树前陈枣价格或稳中小幅上探。目前价格是20/21年度红枣价格，投资者注意控制风险，保持理性投资。期货方面，短期建议主力合约逢回调做多操作为宜。