10月18日期市午评：动力煤、焦炭涨停 沪锌临近收盘打开涨停板

10月18日，国内商品期货午盘多数走强，煤炭、有色期货大幅走强，其中动力煤、焦炭涨停，沪锌临近午盘收盘打开涨停板。截至收盘，焦炭涨9.0%，报4343.5元；动力煤涨11.01%，报1829元；沪锌涨7.97%，报27715元。

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今年以来国际市场能源价格大幅上涨，国内电力、煤炭供需持续偏紧。

煤炭的终端消费60%以上是用于火力发电，其消费具有明显季节性，从历年数据来看，10月是动力煤消费淡季，11-12月动力煤消费将持续上升。

由于国内外煤炭需求疫情后暴增，而我国煤炭有效供给下降，进口煤市场紧缺，导致国内煤炭市场供不应求，这是煤价上涨的主要逻辑。当然由于煤炭价格关系国计民生，我国政府积极维护重点电厂的燃煤需求，逐步实施煤炭价格双轨制也是现货煤价上涨的一大推手。

海外减产影响，锌价连续上涨

从年内走势看，沪锌价格维持高位震荡，但自10月以后开始加速拉升。

迈科期货认为，限产不断推进，一直以来由矿端驱动的锌定价逻辑发生改变，国内供需双双弱于旺季预期，供给侧收缩的较大预期差给予锌价上行动力；能源短缺炼厂减产加重海外供应担忧，多重因素下前期相对走势较弱的锌价有补涨需求，一直以来的运行区间被打破。

生意社表示，由于欧洲锌冶炼企业减产等因素，进一步加剧了市场对锌冶炼企业缩减产量的担忧，锌市上涨动力支撑加大，短期锌市强势依旧。中长期来说，锌市需求预期下降，中长期锌市上涨支撑不足，且国家多次抛储稳定锌市，锌价大涨空间有限，预期短期锌价强势上涨，中长期锌价小幅震荡上调。

对于海外减产情况，中信建投期货称，全球最大锌冶炼企业之一Nyrstar近期宣布将进一步削减其三家欧洲冶炼厂的锌产量，减产量占企业总量的50%，Nyrstar目前在产产能70万吨，接下来需要密切关注国外其他冶炼企业是否存在减产行为。

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