产端未有大利好 棕榈油或继续高位盘整

上周(10.11-10.15)，国内连盘亦高位横盘，周线小幅收涨0.13%；马盘棕榈油期货价格高位横盘，周线小跌0.02%，马棕期价最高点与最低点均于10月13日录得，分别为5039令吉/吨、4753令吉/吨。

近期，棕榈油价格的涨幅过大，期价已至高位，印度下调关税并未带来进一步上涨，而是利多出尽。上周利空主要有：马棕出口环比依旧下降，且印度、中国两国库存渐累，或会抑制棕榈油需求。但产端仍未恢复，印尼、马来两国偏低的库存依旧支撑期价。

棕榈油上周(10.11-10.15)主要基本面和国内棕榈油现货情况。

1)产量：调查数据显示10月前10日马来产量环比减少。据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示，10月1-10日马来西亚棕榈油单产减少9.13%，出油率增加0.47%，产量减少7%。MPOA产量数据还未出，继续关注。

2)出口：调查机构AMS、ITS、SGS数据显示，10月前15日马来出口环比下降，降幅较前10日有所扩大。调查机构AMS、ITS、SGS数据揭示，10月前15日马来出口环比分别下降11.06%、18.4%、16.1%，降幅较前10日出口环比降幅(7.5%、7.6%、9.4%)有所扩大。根据ITS数据，10月前15日，马来对印度棕榈油出口量为199555吨，较上月同期的248940吨下降19.8%，虽然印度近期降低了棕榈油进口关税，但9月集中补库后采购力度有所减弱；马来对欧盟棕榈油出口量为130405吨，较上月同期下降11.5%；上半月马来对中国棕榈油出口量为84370吨，较上月同期骤降49.8%，刷新半年低位。

3)印度再度下调植物油进口关税。毛棕油进口关税从24.75%下调至8.25%，毛葵油、毛豆油进口关税从24.75%下调至5.5%；精炼植物油进口关税由35.75%下调至19.25%。印度此次降税，依旧是为了抑制国内物价的上涨，调整后的税制，更利好毛豆油、毛葵油进口。