基本面供需矛盾仍在 沪锡期货强势上涨

8月10日，虽然有色板块偏弱，然沪锡期货在现货紧缺因素推动下逆势上涨，表现一枝独秀，继续大涨，接近7月份刚创下的历史高点。其中主力09合约尾盘涨2.71%至23.67万元，结算价为23.29万元。

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货源紧缺，沪锡价格强势上涨。自2021年年初以来，锡市在供需偏紧的支撑下，价格持续快速上涨，至今涨幅已超过55%。目前有色整体回调阶段，沪锡的表现依然十分强势。

当前，锡现货端缺货依旧，当前上期所仓单甚至难以覆盖08合约待交割量，并且云锡已经复产了也没能缓解现货紧缺的现状，所以强供需支撑下锡价强势行情依旧。

伦锡方面，截止17：00，LME三个月期锡现报35165美元/吨，创历史新高，整体强势行情仍在持续，对沪锡的有效支撑依然存在。综合考虑汇率、增值税率和港杂费等因素（根据了解，暂时无8%的关税），对锡价内外盘价格进行测算，3.45万的伦锡对应的到岸价格为25.34万元，3.5万的伦锡对应的到岸价格为26.44万元；即使加入运费的考量，伦锡价格依然高于沪锡价格。

基本面方面依然利好锡价

库存方面，上期所指定交割仓库仓单继续下跌56吨至1514吨，整体去库趋势依旧，并且现货端依然偏紧，消费旺季去库趋势仍将会持续；伦锡库存方面，伦锡库存维持在2245吨左右，当前库存依然处于低位。

锡锭产量方面，受云锡冶炼系统升级改造以及华锡受当地限电政策影响，内蒙、云南地区部分企业仍因原料短缺及加工费低迷问题维持低量生产，7月国内精锡总产量下降明显，后市进口和国内原材料的供应依然会偏紧。受锡锭出口下降影响，锡锭表观消费量低位回升；并且6月锡精矿进口出现大幅回升亦使得锡精矿表观消费量出现大幅回升，收复5月跌幅；然而即使如此，国内锡现货市场货源依然紧张，锡锭采购难度较大，说明锡锭的需求亦是强劲，这均支撑了锡价。云锡已经复产，但是依然没有缓解锡现货的紧缺程度。