7月2日，2021年储备棉轮出政策官宣，今年国家计划轮出2011-2013年度生产的60万吨储备棉，数量上较去年增加10万吨，轮出销售底价计算方法与去年一致，较为抢眼的是轮出熔断机制出现新的规则——连续3个工作日累计跌幅超过500元/吨。分...
抛储成交价一般相对期棉主力合约有500元/吨左右的贴水，对现货有900元/吨左右贴水，估计短期期棉支撑在15800元/吨附近，中期在15300元/吨附近。
4、对期货盘面价格的影响：不会产生明显利空。抛储政策基本符合预期，一定程度增加中期供应，但该政策已在市场出现多次传言，基本被市场消化，且熔断价有利于防止棉价过快下跌，有一定支撑作用。
期棉上方空间主要受新棉收购价格预期影响。除非市场同时出现突发利空事件或出现系统性风险，否则该政策很难导致期棉出现趋势线下跌。
5、对期货月差影响：有利于9/1反套。本次轮储政策结合近期增发滑准税配额70万吨，理论上都有利于保供应，减少流通库存过快消化。结构上有利于9/1反套。
关于储备棉轮出，部分市场人士认为，增加市场供应，对于棉价属于利空消息。2014年以来，经过多年连续轮出，2011-2013年生产的储备棉库存数量仅剩124.9万吨左右，此次计划继续轮出60万吨。2019/20年度新疆棉轮入成交37.2万吨，2020/21年度新疆棉轮入无成交，目前国产储备棉总量仅162.1万吨。公告中依旧提出，将根据储备棉实际轮出情况和棉花市场形势等，视情况择机安排轮入国产棉，为保障和增强中央储备棉的调控能力，开展2021/22年度新疆棉轮入工作、以及在2020年基础上增加新疆棉计划轮入数量的概率较大。
回顾2020年储备棉轮出期间（7月1日至9月30日）市场情况，成交50.34万吨，成交率99.87%，现货价格、期货价格、储备棉成交均价3条曲线基本保持上行趋势。因储备棉轮出销售底价由上一周国内与国际现货市场价格经加权计算得出，当棉花现货价格处于上涨趋势时，下一周的销售底价周环比上调；当现货价格处于下跌趋势时，储备棉销售底价又起到了支撑作用，或者说抑制价格下跌的作用。
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