上周,国际油价节节攀升,巴西糖厂产乙醇利润高于原糖、糖醇比较上榨季有所下降。6月上半月巴西中南部产糖量同比下降14.35%,泰国受干旱天气影响、甘蔗产量或不及预期,多种利好因素提振,ICE原糖再度站上17美分。
若是后期原糖价格保持在17美分/磅以上,则配额外的进口成本在5500元/吨附近左右,因而白糖期货价格5400元/吨下方空间非常有限。进入6月下旬,后期的旺季需求或继续托底现货价格,带动期货盘面走强,当前白糖价格买入价值彰显。
目前来看,国内白糖价格受外盘原糖走势支撑,触底反弹,重新守住20日均线,白糖期货SR2109收盘报5539,涨幅0.75%,夜盘小幅调整,收盘报5530,跌幅0.16%。现货面临夏季消费启动,贸易商交投情绪较为活跃,南方集团和销区加工糖厂报价均有所略有上调。由于近期部委对部分商品过热炒作,相续发文关注,商品情绪干扰使得白糖反弹高度有限。关注现货销售能否持续放量和加工炼厂到港船期申报情况,日内建议前低多单可持有,保持短线交易为主。
国内等待6月产销数据验证去库成效
国内方面,外盘维持高位叠加海运费上涨,食糖进口成本持续攀高,目前配额外进口成本已经突破5700元/吨。从二季度的食糖进口情况来看,呈现逐月减少的趋势,因进口加工利润严重压缩。5月进口食糖18.37万吨,同比下降38.49%,环比增加1.49%。即使如此,本榨季累计进口量仍然达到了411万吨,同比增长229万吨,增幅126.15%。6-7月的消费旺季是我国食糖去库存的关键时期,社零数据显示,5月限额以上餐饮、烟酒类维持高增速:5月社零总额同比增长12.4%,两年年均增长4.5%。餐饮类零售额恢复到19年同期以上,餐饮收入同比增长26.6%,限额以上企业餐饮收入弹性更大,同比增长40.8%,餐饮零售额总体处在快速增长状态,即饮饮料消费场景打开。等待6月产销数据验证去库成效,若外盘配合,则白糖价格的上方空间才有望进一步打开。
策略方面,继续推荐逢低买入SR22O1合约多单并长线持有,短线投资者可在[5500-5900]区间高抛低吸为主进行操作。
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