险些跌破9500美元 伦铜跌至八周来最低水平

上周中国国储局抛储消息靴子落地。由于担心中国进一步抑制大宗商品涨价，本周铜价继续从高位下跌。

本周二(6月15日)，美盘近月铜期货下跌4.2%至每磅4.34美元，较5月份纪录低9%。伦铜价格跌约4%，险些跌破9500美元，至八周来最低水平，较上月触及的创纪录高位已削去逾1000美元。尽管如此，伦铜今年迄今已上涨20%以上。

作为世界第二大精炼铜消费国，中国国家储备局计划在未来几个月逐步对铜、铝和锌抛储的消息，或对铜价下跌形成助推。

据相关人士多方求证，今年3月起就在市场上流传的国储局抛储传闻已基本确认为事实。与以往抛储不同的是，这次不是向贸易商投放，而是直接给下游终端企业。这将有利于直接缓解现货市场紧张的局面，有色现货升水会下降，短期对期货盘面将形成较大压力。

中信建投期货研究员张维鑫表示，从对价格的影响看，对伦铜的冲击将会更大。目前，LME库存处于缓慢累库状态，国内显性库存快速去化，保税港库存则基本维持稳定。此外，LME现货当下处于贴水状态，国内现货则是升水状态，进口铜溢价已经创下多年新低，但进口亏损依然在700元/吨左右。抛储将使得国内显性库存去化放缓，现货升贴水走弱，并将进一步抑制进口铜流入，使得海外库存压力上升。

不过兴业证券分析师邱祖学分析历史情形表示，虽然抛储前金属价格大多呈下降趋势，抛售后则基本都会上涨。

国储局于2005年11-12月先后四次溢价2.3%-4.8%抛储电解铜，合计抛储电解铜5.12万吨。可以发现，一方面，抛储均溢价，且在抛储后铜价仍呈上涨趋势。而2003-2007年，中国GDP同比增速均在10%以上，经济高速增长带动需求增长，从而推动铜价上涨。

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