监管出招遏制炒作潮 追涨热情转向

去年至今，大宗商品市场经历了一轮“V”形反转。疫情发生后，大宗商品价格一度跌入谷底，后在系列刺激政策助力下，原油市场引领大宗商品价格逐步抬升。随着全球经济持续复苏，近期大宗商品价格强势上涨的同时，也推升全球通胀预期。

大宗商品强势上涨

国际商品市场在早些时期候便表现出上涨态势，原油、黄金和有色金属等龙头品种，自去年下半年以来便不断创出阶段性高点，国内商品市场在内外盘联动影响下，创出新纪录。

今年以来，国际油价涨逾30%、伦敦期铜涨超35%、联合国粮农组织食品价格指数连续11个月上涨。国际商品指数——美国商品研究局现货指数（CRB指数）5月11日报207.55点，年初至今涨幅达24.07%，较去年4月的106.29低点上涨逾95%，创2015年7月21日以来新高。代表国内商品走势的文华商品指数5月12日收涨至200.03点，年初至今涨幅超过18%。

监管相继出招遏制炒作潮

国内期货市场上看，目前国内上市的相关煤炭期货品种主要为动力煤、焦煤和焦炭三大品种。而就市场表现来看，上述品种已经成为五一节后仅次于铁矿石、玻璃期货涨幅最高的大宗商品。

据统计，5月1日至12日，按结算价计，国内期货市场涨幅前5名依次为铁矿石(17.28%)、玻璃(14.45%)、焦煤(14.06%)、动力煤(13.19%)，表现较弱的焦炭期货也取得了7.53%的涨幅。

需要指出的是，由于国内期货市场建立有一整套的交易风控体系，所以每当单个产品价格出现“单边市”并触发相关规则时，交易所均会通过调整手续费、保证金等手段进行降温。在上述品种短期内出现如此快速上涨后，现在显然已经进入了上述调控周期中。