黄金陷入极度超买 是时候获利离场了吗？

过去一段时间以来，黄金的“疯牛”行情可谓是有目共睹。现货黄金价格目前正处于纪录高位，最近还一度触及1980美元/盎司，黄金期货价格也首次触及2000美元。

与此同时，黄金14天相对强弱指数(RSI)自7月23日以来，一直徘徊在85水平上方，处于极度超买区域，甚至在7月29日达到91，这是自1999年9月以来的最高纪录。事实上，根据US Global Investors首席执行官霍姆斯(Frank Holmes)的统计，不包括过去几天，自1980年来14天RSI指标仅有16次突破85关口。

那么，这是否意味着黄金投资者是时候获利离场了呢？霍姆斯认为，还没到时机，现在仍有证据证明，黄金可能会有更大的涨幅。

对于许多投资者来说，一旦某项资产或证券出现超买，越快抛售越好，这是一种传统的投资观点。这一经验法则在1980-1999年间的黄金市场上也非常适用。

当RSI指标超过85后，黄金一个月、三个月和六个月的平均回报率。值得注意的是，在1980-1999大约20年间，这种情况只发生了九次。无论是按几个月算，在RSI指标超过85后，黄金价格平均都在下跌，其中又以三个月跌幅最大，达到9.78%。换言之，1980-1999期间，在黄金看起来超买的时候立即抛售对投资者是有利的。

然而，这一策略自那之后就有些失灵了。

当14天RSI指标达到或超过85后，黄金在一个月、三个月和六个月的平均回报率。只不过这次霍姆斯采用的是2000年之后的数据。

可以看出，情况与以前大不相同。这三种期限的黄金平均回报率都为正值，其中六个月的回报率最高，平均为7.3%。也就是说，自2000年以来，在黄金看起来超买之后获利了结，一般不会对投资者有利。