午盘成交额逾260亿 液化气有望进入上行通道

13日，国内商品期货午盘大面积上涨，液化气、沪铜、铁矿及玻璃期货涨幅居前，其中液化气涨逾6%领涨，午盘成交额逾260亿逼近焦炭。

7月CP出台，丙烷丁烷价格略高于市场预期，叠加全球及国内经济逐渐复苏，原油价格震荡上行，对国内液化气市场带来一定提振。虽然一般来说夏季是液化气传统消费淡季，但二季度现货价格基本已在底部，可以说是市场提前触底，因而反弹行情可能有望提前出现。待市场需求实际好转，液化气将有望进入上行通道。

液化气期现货市场

国内液化气市场近日呈现上涨态势，不论是民用气还是原料气均有不同程度的上扬。近一周，国产气方面：华南主流2800-2850元/吨;华东主流2550-2650元/吨，福建主流2650-2750元/吨，沿江主流2800-2810元/吨，西部主流2350-2435元/吨，山东主流2600-2650元/吨;进口气方面：江苏进口2750-2800元/吨，浙江进口2650-2700元/吨，福建3000-3050元/吨，珠三角地区2900-2950元/吨，潮汕地区2950-3000元/吨。

沙特阿美公司2020年7月CP出台，丙烷360美元/吨，较上月涨10美元/吨;丁烷340美元/吨，较上月涨10美元/吨。丙烷折合到岸成本在2827元/吨左右，丁烷2671元/吨左右。这一价格略高于市场的普遍预期，给市场带来一定支撑。此外，国际油价企稳上行对LPG市场也带来一定提振。同时，由于7月份进口到船计划不多，加之进口成本高位支撑，进口商挺市扭转利润亏损意愿较强。

LPG基差方面，上市初期主力基差在193.67元/吨,随后基差不断回归，自4月底开始呈现明显的现货贴水现象。截至07月10日，基差在-849元/吨，盘面升水现货较高，后期存在调整空间。

液化气供需情况

供应方面，今年上半年国内液化气生产总量在1055.29万吨，同比下降152.36万吨，产量下降一方面由于国内疫情爆发，另一方面在今年2月份国内有不少炼厂停工检修，从而导致供应量出现明显下滑。3月底左右，随着国内疫情得到有效控制，且国际原油价格低位，可观的加工利润推动炼厂陆续复工并提升开工负荷，令二季度国内液化气供应量出现小幅增长。