购销热情改善 棉花期货短期或有支撑

近一周，国内棉花期货价格持续反弹，而坯布、纺织品服装等消费终端价格、订单却未见起色，部分沿海地区纺纱织造企业实行联合限产保价，棉花消费需求继续回落，纱布厂利润下滑到甚至倒挂，因此一部分中小纱厂因“腹背受敌”而力不从心。江苏盐城、徐州等地纺企反映，6月下旬以来广东、江浙市场C32S、C40S高中配普梳纱的需求也有所放缓，JC50S及以上支数棉纱订单连续3个月没有改善，因此市场预计7月中下旬减产、轮流放假甚至停产的纺企或继续增多。

7月3日，疆内监管库21级“双29”机采棉公重报价12450-12650元/吨，31级“双28”机采棉公重报价11900-12000元/吨，均较端午节前上调200-300元/吨。且随ICE、郑棉连续反弹，个别贸易商、轧花厂的心态也发生变化，存在惜售或故意大幅提高报价的现象。

据国家棉花市场监测系统对14省区57县市1140户农户调查数据显示，截至2020年7月3日，全国新棉采摘基本结束;全国交售率为99.9%，同比持平，较过去四年均值提高0.5个百分点，其中新疆交售率为100.0%。

另据对80家大中型棉花加工企业的调查，截至7月3日，全国加工率[2]为99.8%，同比降低0.1个百分点，较过去四年均值提高0.4个百分点，其中新疆加工100%;全国销售率[3]为88.2%，同比提高13.7个百分点，较过去四年均值提高0.6个百分点，其中新疆销售89.7%。

按照国内棉花预计产量584.3万吨(国家棉花市场监测系统2019年11月份预测)测算，截至7月3日，全国累计交售籽棉折皮棉583.5万吨，同比减少26.1万吨，较过去四年均值增加23.4万吨，其中新疆交售籽棉折皮棉497.4万吨;累计加工皮棉582.5万吨，同比减少26.7万吨，较过去四年均值增加25.2万吨，其中新疆加工皮棉497.4万吨;累计销售皮棉514.6万吨，同比增加60.2万吨，较过去四年均值增加28.6万吨，其中新疆销售皮棉440.2万吨。

节后一周，下游纺织企业陆续复工，整体开机略有回升，用棉需求增加。另外，本周储备棉轮出政策落地，满足部分纺织企业对低价原料的需求，市场各方的购销热情有所增强，市场整体向好。

近期欧美多地疫情风险上升，美国多州暂停或推迟重启经济计划。新面方面，美棉实播面积大幅低于预期，得州天气状况糟糕；印度季风雨良好，播种面积可能增加，再加上CCI抛售，对棉价有所打压。需求方面，随着美国等国疫情再度恶化，纺服消费再次受到挤压，采购商纷纷推迟了2021年春季纺织品服装订单。相对于需求端，供给端面临较大的不确定性，尤其是北半球新棉生长的季节。排除供给端的炒作，从需求端而言，预计郑棉仍以震荡为主。

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