贵金属预计维持震荡走势 中期依然看涨

走势回顾

贵金属本月延续反弹，黄金震荡上扬后再度创新高，白银延续15-16美元区间震荡。具体来看，截至29日下午COMEX黄金月度上涨8.17%，站稳1700美元整数关口。COMEX白银上涨8.96，价格位于15.5美元附近波动。本月最大的焦点事件肯定是原油暴跌，美国原油期货史上首次跌至负值。受到通胀预期的影响，贵金属也在当时受到了较大的影响，但是随后便出现了快速的反弹。在上篇月报中我们表示现在所处的时点与08年相近，短期我们认为在疫情逐步好转，市场宽松程度不变的情况下，贵金属预计维持震荡走势，不排除小幅调整的风险，但是中期依然看涨。

国际要闻盘点

油价大跌，金价跟跌

近期市场的关注度全都集中在原油上。虽然OPEC+已经达成了减产协议，供给端收缩预期有所缓解，但是由于全球疫情，需求端的下滑预期大大增强。4月20日，美国原油期货史上首次跌至负值。美油5月合约收跌171.7%，报-13.1美元/桶，盘中跌幅一度超300%，最低报-40.32美元/桶。5月合约将在第二天到期。美油6月合约收跌15.22%，报21.22美元/桶。布油6月合约收跌5.89%，报29.72美元/桶。原油价格走弱通常代表着较为悲观的通胀预期，这无疑对黄金价格进行了打压。另一方面，全球疫情依然严峻，市场出现恐慌性抛售行为，现净全部涌入美元资产，这也导致了黄金在危机情况下没有出现避险状态。

全球经济遭遇崩盘式危机

国际货币基金组织(IMF)表示，今年全球经济可能会遭遇自大萧条(Great Depression)以来最严重的金融危机，全球各国政府都在努力应对这一全球性危机。IMF预计到2020年，全球经济将萎缩3%。相比之下，在1月份，其曾预测今年全球GDP将增长3.3%。IMF称，假设疫情在2020年下半年消退，防控措施可以逐步取消，各国的政策支持会帮助经济活动恢复正常。预计在2021年，全球经济将增长5.8%，中国的GDP增长预测为9.2%，美国和欧元区为4.7%。