黑色系的暴跌：相信常识相信自己

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2020-4-3 10:01:15

最近黑色系终于开始大跌了，网络上有一些人做空大赚，我也看到有人拿我之前画的一张图在展示，当我在做多能化品种大亏之后，我就开始反思自己的交易逻辑是否错误。

库存、基差、利润的交易逻辑本质上是现货逻辑+期货规则的微观层面上的交易逻辑，主要是做期货的商品属性。然而，期货还有金融属性，在发生金融危机以及经济危机的情况下，商品(尤其是工业品)的金融属性会远大于商品属性，这个时候微观逻辑往往失效。

黑色系的暴跌：相信常识相信自己

(来源：www.jiaoyifamen.com)

所以，在这样的大背景下，我认为，目前阶段暂不适合去做微观逻辑，而应该去做宏观逻辑。简单来说，就是弃微观、定宏观。因此，在反思之后，我简单写了一个《不太信邪》发到了群里，结果也有一些群友发表不同的意见，我的观点是：当下交易的主要逻辑是，金融危机背景下商品的金融属性，在金融危机情况下，黑色系不可能不跌，后面一定会补跌。当然，反驳我的群友主要是讲微观逻辑。

我的理解是，金融危机就像是一场海啸，黑色系你可以理解为世界上最牛逼的游泳运动员，我不认为世界上最牛逼的游泳运动员能够从海啸中逃脱。所以，我当时给出了我的观点，以及具体的操作品种，甚至我把下面可以想象的空间都画了出来。当时，我一共画了 4 个图，不过我只参与了其中的一个。

我把当时写的《不太信邪》的原文再次发布一下，不是为了证明自己是对的或者错的，只是给自己一个反思。在宏观中性的情况下，我应该去坚持现货逻辑+期货规则的微观层面的交易方法，在系统性风险的情况下，我应该弃微观、定宏观。

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