沪胶从头再来 疫情过后有望恢复长期升势-第2页

第二部分 全球橡胶消费前景不明 中国汽车产量继续负增长

一、突发事件冲击 全球橡胶消费预期生变

2020年初，国际橡胶研究组织(IRSG)的最新数据显示，全球橡胶需求预计将在2020年增长2.6%，而2019年预计较2018年下降1.5%。报告显示，轮胎行业4.3%的增长将是推动全球橡胶需求在2020年复苏的主要因素。不过，2月份前后爆发的公共卫生事件对全球橡胶需求预计会造成不良影响。一方面很多橡胶下游企业被迫长时间停产，另一方面各国及各个地区为防止新冠肺炎疫情扩散的严控措施导致正常贸易、物流运输也受到影响。

穆迪投资者服务公司(Moody 's Investor Service)也因此大幅下调了2020年全球汽车销量预测。该公司目前预计，2020年全球汽车销量将下滑2.5%，整体汽车销量从去年的9030万辆降至8800万辆。其中，预计中国、西欧和美国市场的汽车销量将分别下降2.9%， 4%和1.2%。

图1、全球主要汽车生产国形势

资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理

二、中国汽车产销形势严峻

2020年1月，国内汽车产销分别完成178.3万辆和194.1万辆，环比分别下降33.5%和27.0%，同比分别下降24.6%和18.0%。在2019年11、12月汽车产量连续同比回升之后，国内汽车生产再次进入减产期。

春节后汽车企业纷纷推迟复工日期，其中湖北省企业被要求不得早于3月10日24时复工，各地开工日期不一，而上下游产业链关系密切，不少复工企业难以满负荷生产。而且，零部件供应短缺的影响已传播到国外，日本、韩国、英国、意大利、美国等多家汽车企业也面临停产窘境。

为提振国内汽车产业，有关部门出台包括通过财税等政策措施激发居民汽车消费潜力的措施，如实施车购税优惠政策、重启汽车下乡、新能源汽车补贴2020年不退坡等；对于实施汽车限购地区增加指标数量，满足刚性购车需求。还可能会延缓实施国六排放标准，解决汽车制造商和经销商的国五、国六（PN过渡值）库存车问题。以上政策性调控有望在后期带动汽车消费逐渐恢复。

图2、中国汽车市场月度产量 图3、中国汽车轮胎开工率

资料来源：中汽协、方正中期研究院整理 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理