从石油价格战分析：你要把自己当做现货商来做看待-第4页

这件事情最初是由俄罗斯拒绝减产开始的，应该是事先都有所考虑，无论是从国家之间的博弈角度，还是从国内的政治诉求角度，应该是有预谋发动的一次能源反击战。三个国家都有痛点，究竟是美国页岩油公司债务违约导致银行大量出现坏账，使美国再次爆发金融危机？还是沙特年内部王储和王子之间先成一锅粥？还是俄罗斯本币贬值，股市大跌，经济先撑不住？我们也不知道，只能是静观其变。

03 低油价好吗

能化品种主要的能源有三个：油、煤、天然气，所以很多能化品种的生产工艺都分为油制、煤制、气制，我们把掌握着能源的大企业成为油头、煤头、气头。

我们国家的能源结构特点是多煤少油，所以油制能化品种的对外依存度还是比较高的，国内主要靠煤制。为了改变进口依存的上了很多煤化工项目，在低油价的情况下，这些项目基本上都会亏损，甚至产能投放不及预期。

搞不好，把国内的大部分依赖煤化工的项目都给干掉，我们就完全变成了油化工了，完全依赖国外了，对外依存度反而更高了。所以低油价不能说对我们有多么利好，对煤化工产业来说，其实是不太有利的。

当然，低油价情况下，有很多故事讲不下去的。例如，低油价情况下的生物柴油计划就是扯淡，再比如，低油价+高糖价+雷亚尔贬值，原糖涨不上去，因为巴西糖供应管够。这些故事在高油价的时候，你去讲，有人信，低油价的情况下，你讲这个题材去炒作，你敢拉涨，别人就敢做空。此外，低油价可能对新能源汽车的发展也不太有利。