期货是衍生于市场经济的,是大宗商品市场的高级形式,可以最有效率的完成商品供求的资源配置。
时光荏苒如白驹过隙,上期所迎来了建所20周年。除了为上期所感到高兴,也回想起自己的从业生涯。整理了一下记忆的时间轴,我与“期货”这个词的第一次接触,源于大学课堂中的一个故事。
一、大学课堂:我和期货的第一次接触
我听到期货这个词,是从“铝”期货开始的,在大学里教授讲到,苏联休克疗法解体之后,此前长期遵循计划生产、统筹包销的众多国有企业遇到了巨大的问题,那就是会生产但不会销售。苏联解体后,以前只要生产出来就会自动结算的铝忽然没有人要了,需要企业自己想办法销售。但由于长期的计划经济影响,企业既没有销售团队和相应的人才,也没有市场信息积累。规模庞大的俄罗斯铝业不知道市场在哪里,谁需要铝产品。
这个时候,一位有着期货知识的人提出来,为什么我们不能直接把铝锭送到期货市场进行交割呢?这样不就等于卖掉了吗?而这一小小的建议给俄铝帮了大忙。
俄铝在转轨初期直接将铝锭送到LME的交割库注册仓单并卖出,成为了休克疗法之后最先复苏的行业之一。直到今天,俄铝仍然是俄罗斯的明星公司,也是市场化转制最成功的企业之一。这足以说明,期货市场对于供需两端的作用。
而前苏联其他的国有企业就没有这样的运气了,由于缺乏“期货”这样的全球统一的标准市场,众多守着金饭碗的国有企业不知道如何变现,成片成片的倒下,不禁令人扼腕惋惜。与之相对应,因为销售渠道畅通,虽然那几年全球铝价格暴跌,但俄铝的出口一路走高。数据显示,在1990年以前,苏联每年出口的铝仅有30-40万吨。而在苏联解体之后因为有了LME的期货交割市场,俄罗斯铝出口呈现了爆发式的增长,在1991年当年就超过了84万吨,而在1992年更是超过了百万吨大关。
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