镍价近期高位震荡回落 建议关注“预期差”机会

沪镍为最近商品期市中的强势多头品种，该品种主力合约自7月初以来加速上涨，迄今涨幅约27%。不过该合约最新出现高位回落。截至8月20日日间收市，沪镍主力1910合约跌1.99%，报123390元/吨。

分析人士指出，消息面释放的诸多“利好”消息令镍价前期持续大涨，但随着消息进入证伪期以及美元走势偏强，镍价近期高位震荡回落，未来建议关注消息结果落地后的“预期差”机会。

高位震荡加剧

上周，沪镍价格走出该品种上市以来新高128020元/吨。不过，行情震荡幅度也随着价格上涨而加剧，主力合约上周最低探至118510元/吨，最高涨至128020元/吨，行情振幅高达9510元/吨。主力合约持仓也达到了47万多手的高位水平，市场交投热情延续。

宏观方面，上周以来美元指数不断走强，目前攀升至98.4附近，为8月以来高点，国外金属市场承压下行。本周来伦镍主力合约跌幅超过2.3%。国内有色金属期货多数飘红，但沪镍弱势下跌，截至8月20日日间收市，沪镍主力1910合约跌1.99%，报123390元/吨。信达期货分析师周蕾表示，国际镍价前期上涨主要是由于印尼可能提前禁矿的消息引发的市场炒作，叠加菲律宾高品位镍矿资源枯竭以及Tawi-Tawi地区可能出台禁止采矿法令。

从基本面来看，周蕾认为，镍市基本面并无较大变化，三四季度中长线偏弱的基本面没有改善，8月上旬下游不锈钢库存不断恶化对镍价高位形成压力。但在“供需缺口+库存低位+新增消费需求”多头逻辑下，加之进口渠道可能关闭，四季度镍价核心矛盾可能转变为电解镍结构性短缺的矛盾，长周期看，镍仍然是多头机会占优的品种。