镍的长周期基本面非常健康,供需缺口+库存低位+新增消费需求
镍的长周期基本面非常健康,供需缺口+库存低位+新增消费需求
镍生铁在不锈钢领域完全替代纯镍(高镍铁和纯镍价差)但交割无法替代
镍生铁投放是潜在增量,但是印尼不锈钢投放在2020年后规模较大
本轮暴涨暴跌不单是基本面的问题,涉及了资金和情绪各方因素
镍中长期是个多头配置的品种
#2019年全球镍供需短缺第4年,前期高库存已经降至健康水平
根据INSG数据显示,2016-2018 年全球镍供需已出现连续短缺, 2019年大概率也是短缺的年份。正常来说,供需缺口出现会带来价格上涨,但2016-2018年镍价不断筑底,主要是因为高库存 抑制了价格上涨。2016-2019年全球镍显性库存呈现不断去库,截止2019年7月全球显性库存下降近50%以上,目前库存非常健康。
#新能源消费增长潜力无限
新能源电池龙头企业财报利润
3-4季度基本面利空没有多大改善
#镍的主要判断框架,3-4季度市场聚焦的依然是镍生铁高投放压力
2019年印尼产量预计较去年增加10.5万吨,若德龙二期投产顺利, 印尼增量将达16万吨。国内增量约13万吨,主要来自山东鑫海,且今年投产速度快于预期。镍生铁投放压力主要在印尼,但2020年后印尼不锈钢项目可以直接消耗镍生铁增量。
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