现货方面,LME锌现货升水6.25美元/吨,前一交易日升水5.5美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交22080-22100元/吨,0#普通对1902合约报升水20-80元/吨;
现货方面,LME锌现货升水6.25美元/吨,前一交易日升水5.5美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交22080-22100元/吨,0#普通对1902合约报升水20-80元/吨;1#主流成交于21900-21950元/吨。市场氛围持续平淡,报价寥寥,整体市场氛围清淡。
库存方面,1月31日LME锌库存减少0.06 万吨至11.34 万吨。根据我的有色,1月28日锌锭库存12.61 万吨,较上周五增加1.35 万吨。镀锌库存 97.93 万吨,较上周增加0.58 万吨。
观点:下游备库基本结束,消费基本停滞,而在市场风险偏好提振,沪锌表现强劲,然春节将近,价格波动较大,建议暂时观望。我们维持炼厂供给瓶颈(搬厂、环保以及设备问题)暂时难以解决的判断,主因国内冶炼厂由于受到非利润因素限制产能一直未能有效增加,锌价节后或继续走高。中线看,供给端锌矿TC高位震荡,矿山供给宽松预期逐渐得到验证,锌冶炼利润恢复,因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决(时间节点或出现在19年一季度以后),炼厂开工难以长期维持低位,锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端,金属端供给增量也将上升,届时进口窗口打开预期仍存,锌锭供给料将增加,预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看中期沪锌仍存下行空间。
策略:单边:中性,观望。套利:观望。
风险点:宏观风险。
温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。
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