29日讯,国内商品期货日盘收盘多数下跌,但铁矿石,贵金属、白糖等期货逆势飘红,其中铁矿石主力合约涨1.26%,另外,贵金属期货再次抬头迹象明显,沪金沪银纷纷大幅上扬。
预计2019年全球铁矿石呈现供需基本平衡的状态。供应层面,2019年国外主要矿山铁矿石产量增加量约为3520万吨,主流矿山产能扩张周期进入尾声阶段,并且各大矿山会以进一步提升铁矿石质量来获得价格上涨。2019年国产精粉产量大约2.25亿吨,大约增加430万吨产量,环保限产对国产矿产量边际影响趋弱。
需求层面,2019年全球高炉生铁产量增幅为2000万吨,带来的铁矿石需求量增量约为3200万吨左右。未来在全球铁矿石的潜在需求中,东南亚及印度地区值得关注。
库存层面,2018年下半年以来港口铁矿石库存持续下降,目前45港口铁矿石库存同比下降约1000万吨,澳矿库存已处于偏低局面。
此次淡水河谷发生的溃坝事故产生的后果较为严重,预计后续影响仍有发酵的可能,关注事件的进一步进展。对短期铁矿石盘面也将形成利多提振,预计春节前后铁矿石市场将会以偏强震荡为主。当然,从现阶段基本面来看,当前钢厂春节期间铁矿石补库已基本结束,最新的钢厂进口铁矿石平均库存可用天数达到34天,港口日均疏港也重回到300万吨以上高位,后期铁矿石需求将面临回落。操作上,铁矿石建议还是以逢回调低多为主。
套利方面,预计2019年铁矿石市场或将呈前高后低走势,建议关注铁矿石正套的机会。上半年随着环保限产松动,高炉复产,阶段性对铁矿石的需求有拉动,叠加一季度国外发货淡季,铁矿石的价格有望偏强运行。下半年随着国内经济增长放缓,钢厂利润或面临收缩,铁矿石价格大概率重新走弱。
曹嘉诚:上海鸿凯投资铁矿石研究员
本次尾矿溃坝事件发生在南部系统的Paraopeba矿区(后文统一称之为P矿区)旗下的Feijo矿(后文统一称之为F矿),该事件仍在发酵之中,所以在现在这个节点上准确评估影响较为困难。截止目前为止,矿难已导致50余人丧命,300余人失踪,较2015年11月5日发生的Samarco矿难事件死伤人数更多。不仅如此,在一号大坝溃坝后,二号大坝现也存在溃坝的危险,政府已经开始着手疏散下游村落居民。
考虑到之前发生的Samarco矿难事件,政府处罚非常严厉,将该矿停产至今,所以,从现在合理推断来看,F矿停产的概率较大。
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