国内棉花需求预期下降 但投资者也不宜过分悲观-第2页

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“金九银十”是纺织行业传统的消费旺季。然而，受中美贸易摩擦影响，自9月中下旬开始，国内纺织行业明显由旺转淡。8月上旬开始，国内纱线和坯布开工率逐日提升；同期，两者库存缓慢下降。这一现象一直持续到2000亿美元商品加征关税政策落地。在经历了短暂的平稳后，开工率开始下滑，而库存则表现为上升。行业景气度数据显示，国内棉纺织行业采购经理人指数在9、10月连续下降，分别为45.98和42.03，均为近三年同期最低。

中美贸易摩擦也给两国企业正常的经贸合作带来了很大的不确定性，刚刚结束的第124届广交会较为充分地说明了这一点。广交会历来是内地进出口贸易的晴雨表，而本届广交会对美出口成交额同比大幅下降30.3%。目前，有经贸往来的中美两国企业为了赶在25%关税落地之前通关，纷纷加快了订单的出货进程。同时，因贸易摩擦的不确定性，采购商压价现象比较明显。市场预计随着25%关税落地时间的临近，在中美贸易摩擦没有实质性改善的情况下，我国对美订单将进一步下降。

目前，市场关注的焦点是月底G20峰会双方领导人的会晤，如果届时没有明确的结论，市场信心将再次受到打击。不过，投资者也不宜过分悲观，市场前期看多的“国储库存量下降至安全线和产需缺口”因素仍在，将在一定程度上支撑棉价。