11月16日白糖：昨日郑糖企稳

重要数据：2018年11月15日，白糖1901合约收盘价5006元/吨，较前一日上涨0.10%。现货方面，国内主产区白砂糖柳州均报价5360元/吨，较前一日持平。国际市场方面，ICE糖11号03合约收盘价为12.64美分/磅，较前一交易日下跌0.06美分/磅。郑交所白砂糖仓单数量为11038张，较前一日减少288张，有效预报的数量为2000张。

据路透社信息，国际糖业组织ISO预计2018/19年度（10月-9月）全球糖市过剩217万吨（8月预估值为675万吨），其中，巴西、印度、欧盟、巴基斯坦产量预估分别下调220万吨、200万吨、75万吨、40万吨。

据印度糖业组织ISMA信息，糖业与甘蔗发展部门负责人表示，目前印度北方邦121家糖厂中已有51家开榨，北方邦政府或将在近日发布本榨季SAP，增幅很可能和去年的10卢比/公担水平相当。
行情分析：印度受天气干旱和虫灾侵害影响，甘蔗单产低于预期，同时北方邦延迟开榨，目前糖产量同比去年大幅下降，糖产量的减少导致印度糖厂出口意愿下滑，或将缓解全球糖市过剩情况，另一方面，原油价格持续下跌，降低了巴西甘蔗制乙醇利润，雷亚尔有继续贬值趋势，短期内对原糖、郑糖持中性观点，本周广西农垦集团柳兴制糖将开榨，建议关注广西甘蔗收获情况。长期来看，由于全球糖市基本面持续改善，2018/19全球供求情况或接近平衡状态，预计本榨季将进入周期底部。

策略：可考虑布局长单，逢低做多远月合约。

风险点：泰国新生化产业、印度政策、巴西汇率。