近期黄金“释然性反弹”还有更大空间

咨询公司Metals Focus表示，金价近期的“释然性反弹”还有更大的空间，未来几个月金价可能突破1300美元/盎司，但分析师也不认为明年金价会持续反弹，因存在诸多潜在阻力。

现货金周五(10月26日)触及略低于司1242美元的三个月高位，延续自9月低位1180美元和8月低位1160.75美元反弹的势头。此举最初受到美元走软的推动，但随着全球股市在10月份遭到抛售，投资者对黄金产生了兴趣。

此外，Metals Focus周一(10月29日)在一份报告中称，当做空期货市场头寸的交易员开始买入黄金，以退出这些交易时，黄金也受到了提振。

“展望未来，我们认为黄金的反弹涨势还有一段路要走，”Metals Focus称。分析师指出，还有可能出现更多空头回补，以及新的买盘，总多头远低于1月的峰值。

宏观经济背景也应能在一段时间内支撑金价，金融市场已经消化了对美国明年继续加息的预期。

“因此，我们不会对年底前金价突破1300美元关口感到意外，2019年第一季度，金价可能会在1300美元区间中部见顶，”Metals Focus表示。“但除此之外，很难看到黄金能够维持上涨趋势。”

因此，尽管该咨询公司可能会在长期内寻求更高的价格，但分析师们表示，中期内仍有一些不利因素。

“首先，即使已经消化，但美国利率上升的背景，加上其他储备货币的政策利率维持在低位，也将继续打压专业投资者对黄金的兴趣，”Metals Focus称。“与此同时，美国经济的健康状况似乎可能会持续下去，至少在未来6到12个月，这应该会让主流投资者对美国股市的承诺永久化，并限制黄金等避险资产的吸引力。”

此外，对欧洲经济增长和政治风险的担忧可能会支撑美元，因此，由于这两个市场之间的反向关系，黄金将再次受到不利影响。

“简而言之，考虑到宏观经济的不支持背景，以及其他市场(尤其是股市)可能有更好的机会，将很难找到转投金属的理由，”Metals Focus称。

“反过来，这应该会让我们回到2018年上半年大部分时间里所看到的那种区间盘状况。因此，Metals Focus预计，未来12个月金价将在1200-1360美元区间波动，期间的均价在1300美元左右。”