遇到假期节点投资者可运用期权规避系统性风险-第2页

从战略角度上看，秦穆公有失当之处——远攻近交，这就带来了系统性风险的发生。战前蹇叔曾进言：劳师以袭远，非所闻也。师劳力竭，远主备之，无乃不可乎？除了偷袭不成的风险外，即使偷袭得手，日后也面临较大危机。因为秦郑之间隔着晋国，伐郑之师很难站稳脚跟。对秦而言，新的占领地就是一块飞地，晋国半路截击的系统性风险巨大。然而，风险一旦发生，秦国本土援军很难驰援，戍郑之军也难以回撤，犹如被掐住咽喉。事后证明，秦偷鸡不成蚀把米，提前令穆公东出美梦破灭。直到战国时期，秦昭襄王时代，范雎提出远交近攻的策略，才一改秦国的失当之处，避免战略上发生系统性风险的可能。

秦跨国兼并土地，版图无法衔接，飞地隐患所带来晋国袭击的系统性风险无法规避，这给予我们读史做期货的投资者较大启示。很多时候，投资者喜欢对单一品种进行多空单边操作，尤其是长假期间也会留下不小的裸头寸仓位。一旦这期间外部市场发生系统性风险，投资者则很难及时止损，造成亏损程度加重。更有甚者，在长假结束后开盘瞬间带来的浮亏或诱发强制平仓发生，从而带来终身遗憾，投资者不可不察之。

为此，笔者建议，遇到假期节点，投资者最好提前减少仓位，以降低系统性风险发生造成的亏损。如果不愿意减少头寸，可选择买入看跌或看涨期权以对冲风险。这虽然需要花费少量权利金，但是对头寸却能起到保护作用，从而实现规避系统性风险的目的，令投资者的资金账户免受较大损失。