本周橡胶期货下跌后反弹。周初沪胶进入最后交割日供给释放,弱势下跌后维持震荡,周四老仓单压力暂缓,力合约受资金追捧影响主大幅拉涨,RU1901增仓上涨近4%。
库存方面,截至2018年8月31日,青岛保税区橡胶库存大幅增长,总库存攀升6.5%至21.79万吨,其中,天然橡胶库存暴增19.56%至9.23万吨;合成橡胶库存小幅下滑1.46%至12.19万吨;复合橡胶库存持稳在0.37万吨。库存增长主要因天然胶库存大幅增加。上期所期货库存持续增加,截止本周天胶期货库存小计达到56.56万吨。
下游需求端,国内轮胎企业平均开工环比小幅提升,主要原因在于部分厂家开工于本周有所提升,基本恢复前期开工水平。目前个别厂家开工仍有提升的空间,预计下周开工仍会有所提升。本周国内轮胎企业半钢胎开工率为65.94%,环比上升2.68个百分点,同比下滑0.31个百分点。全钢胎开工率73.08%,环比上升3.03个百分点,同比上升9.13个百分点。终端需求方面,8月重卡销量7.2万辆,同比大幅下降23.1%,前8月累计销量82.1万辆,销量同比增加6.9%。
五、后市展望
本周沪胶受旧闻炒作和资金青睐,沪胶短线反弹。RU1809合约交割结束,交割逻辑暂时完成,老仓单压力后移到1811合约,行情上行窗口短期打开,另外泰国原料长期低位可能触发胶农弃割情绪,以及今年以来主产国受政策和自然灾害影响导致天胶供给的边际改善,以及节前备货导致下游需求提振,使得胶价下行的力量减弱,短期看多胶价,但巨量老仓单仍是压制胶价上涨的重要因素,操作上建议在12000-12500区间内逢高多,逢低空。中长期来看,橡胶基本面偏弱格局难改,重卡置换需求减少后下游疲软,老仓单注销压力将在10月、11月逐步释放,预计会对胶价形成较大压制。
风险提示:产胶国极端天气、宏观环境偏弱。
温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。
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