股指冲高回落 后市需谨慎乐观

9月20日，股指期货市场冲高回落，IF、IH、IC三大主力合约收盘涨幅分别为0.01%、0.11%、0.13%，较日内最高点明显回调。

“经历前两日的放量大涨后，周四指数震荡调整较为正常。随着中秋和国庆假期临近，剩余的五个交易日中获利盘兑现浮盈或不可避免，同时在行情迭创新低之后，风险偏好提升仍需要一定时间。”业内人士告诉中国证券报记者。

机构认为，近期消息面利好有助市场情绪修复，但节前交投情绪难走高，获利回吐压力增加，而稳增长的政策托底效果尚未显现，股市真正的反转时机仍需等待。

冲高回落

连续大涨两个交易日后，9月20日，A股市场在短期获利盘兑现浮盈的情况下出现震荡调整，上证综指收跌0.06%报2729.24点，两市成交2504.08亿元，量能再度萎靡。

在此背景下，股指期货市场亦现冲高回落走势，早盘，IF1810、IH1810、IC1810均高开高走，10时左右涨幅一度分别高达0.54%、0.59%、0.65%，随后受多头止盈压力影响，涨幅快速收窄，11时后主要围绕前收盘价窄幅整理，最终收报3312点、2496.8点、4714.4点，涨幅分别为0.01%、0.11%、0.13%。

“A股在经历连续两日的反弹过后，冲高回落，全天维持平盘附近震荡，主要指数小幅回落，市场热点再度消失，成交量降至2500亿元左右的水平，投资者交投意愿再现低迷。”瑞达期货分析师王骏翔20日盘后点评称。

王骏翔表示，从当前的技术形态来看，市场仍处于向上突破的过程中，但不少短线获利资金选择兑现，加大了短线继续大涨的难度。

谨慎乐观

市场人士指出，近期股市的反弹离不开宏观层面及技术层面的配合，在A股整体估值较低的背景下，未来一段时间市场仍有可能偏强震荡，建议投资者谨慎乐观。

“2750点至2800点作为较关键的关口，大盘短线或有再度休整的可能，预计短期将维持震荡形态，即使回调，预计空间也相对有限。”王骏翔表示。

一德期货期权部研究员陈畅则相对乐观地表示，从本周二开始，随着外部扰动暂缓、发改委“基建补短板，稳有效投资”政策推出，市场前期对内对外的过度悲观预期有望得到修复，今年的“金秋行情”值得期待。若市场能够顶住节前的抛压，震荡调整后再度反身向上，则反弹行情会进一步得到确认。