9.5今日玉米最新价格行情走势：玉米期价上行主趋势不改

期现货跟踪：国内玉米现货价格整体稳定，东北产区和北方港口小幅上涨，华北地区涨跌互现，南方港口持稳，淀粉现货价格东北持稳，华北受成本带动上调10-30元不等。玉米与淀粉期价冲高回落，主力合约小幅增仓。

逻辑分析：对于玉米而言，考虑到目前临储成交量已经接近7100万吨，在远月期价大幅升水的情况下，中下游或将继续参拍临储来补充玉米库存，后期新作玉米需求或受到抑制，现货价格上涨或不及预期;对于淀粉而言，考虑到后期需求或季节性回落，而华北生产利润持续改善，新作玉米上市后华北-东北玉米价差阶段性收窄，如果环保因素影响不大，后期行业开机率有望继续回升，再加上后期新建产能逐步投放，后期行业供需大概率趋于改善。

策略：整体看空，建议投资者择机入场做空1月合约淀粉或者淀粉-玉米价差，以前期高点作为止损。

风险：国家收抛储政策、环保政策与补贴政策

减产预期支撑玉米 谨防猪瘟情绪重燃

4 日，连盘玉米主力合约先抑后扬，站稳 1900 上方，国内玉米现货价格稳中偏强震荡。距离玉米收获季节越来越近，在这 1 个月的时间里天气题材如期而至。今年东北玉米产区极端天气频发，旱情、内涝、倒伏现象屡现，新季玉米减产预期较强，新季玉米价格预期较高，因而临储玉米近期成交率回暖。由于持续的降雨天气影响了玉米的运输，导致华北地区本地粮食见底，处于青黄不接的状况，导致近期玉米现货价格上涨。纵向对比，2017 年东北地区玉米丰产而价格不跌的原因一方面显示出我国玉米消费需求旺盛，另一方面原因也在于华北地区新季玉米品质较差，近期需关注华北地区天气对于作物的影响。总体来说，近期玉米拍卖成交率转暖。生猪疫情蔓延至安徽，进入 9 月，非洲猪瘟疫情更是频繁出现。近期玉米市场天气题材关注度较高，除去猪瘟因素，玉米上涨动力较足，但近期猪瘟频繁，若猪瘟情绪重燃，连盘玉米恐重回 1900 一线震荡，建议多单减持。

4 日，淀粉 1901 合约先扬后抑，国内淀粉现货价格大多滞涨企稳，局部上涨。基本面情况，由于淀粉加工利润尚可，上周玉米淀粉加工企业部分恢复开机，但由于节前备货使得淀粉需求增加，导致上周淀粉库存周内下降约 3.37%。加之前期原料市场玉米青黄不接，价格表现相对强劲，支撑淀粉价格。成本端玉米受到猪瘟影响，恐难继续支撑淀粉上涨，淀粉预计震荡整理。9 月下旬以后，淀粉需求转淡，有可能会出现回调，预计中长期淀粉价格应弱于玉米。

信息分析：

(1) 主力期价冲高回落收阴 。 9 月 4 日玉米 C1901 合约收于 1915，跌0.47%，成交量、持仓量均增加。

(2) 宜兴市再次出现猪瘟疫情。农业农村部新闻办公室 9 月 3 日发布，

江苏省无锡市宜兴市发生生猪非洲猪瘟疫情。经确诊，江苏省无锡市宜兴市某养殖户存栏生猪 97 头，发病 12 头，死亡 9 头。截至目前，全国共 8起非洲猪瘟疫情。

(3)现货价格 稳中 调整。9 月 4 日，山东地区深加工企业玉米收购区间

价在 1860-1960 元/吨，部分企业收购价较昨日回落 6 元/吨。辽宁锦州港收购价在 1770-1790 元/吨，低位较昨日涨 10 元/吨;鲅鱼圈港口自然干

玉米价格在 1770 元/吨，较昨日持平;广东蛇口港口二等陈粮玉米价格为

1880 元/吨，较昨日持平。

逻辑：上游，南方新粮上市叠加陈粮持续供应，玉米市场整体供应充足。下游，尽管生猪和能繁母猪存栏量继续走低及疫情爆发，不利于玉米消费，但在新季玉米价格存高开的预期下，各饲企也在积极采购;深加工方面，深加工行业开机率环比回升，提振玉米需求。综上，随着抛储压力的减小，新季玉米存减产预期下以及种植成本的抬升，预计期价重心或上移。淀粉方面，深加工开机率回升，库存下降，显示下游需求良好，且受玉米成本走高带动，预计淀粉期价震荡偏强运行。

操作建议：逢低做多

风险因素：贸易战解除，利空玉米期价。

【重要资讯】

1. 美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2018年9月4日当周，美国玉米凹损率为75%，去年同期为58%，五年均值为60%。美国玉米蜡熟率为91%，去年同期为92%，五年均值为91%。美国玉米成熟率为22%，去年同期为11%，五年均值为11%.美国玉米生长优良率为67%。

2. 锦州港平舱价1800元/吨，较昨日上涨10元/吨。

3. 拍卖预告：周四周五拍卖继续，总计投放800万吨。

【交易策略】

1. 单边：玉米1901及1905短期震荡回调，长线投资者依托20日线持多操作。淀粉1901及1905短期震荡回调，长线投资者依托20日线持多操作。

2. 套利：持有做缩淀粉玉米价差01合约机会，持有玉米15正套和淀粉15正套。

注：短期指一周，中期指1-2个月。

玉米现货价格小幅上涨期价继续偏强震荡

【现货市场】沈阳淀粉报价2350元/吨，跌0;山东德州淀粉报价2500元/吨，涨0;广州淀粉报价2490元/吨，跌10。据天下粮仓网，上周81家样本淀粉企业玉米加工量为67.66万吨，开机率67.71%，涨2.57。新季玉米逐步上市，国内玉米供应继续宽松，现货价格震荡小幅上涨。8月31日预拍399.61万吨，成交119万吨，成交率29.77%，成交均价1431元/吨，本周成交率同比上涨11.64，成交均价同比上涨0.5，9月6-7日计划继续拍卖800万吨。临储玉米拍卖已成交了6950多万吨，市场玉米供应充足，后期陈粮出库面临较大压力。需求方面，生猪价格仍在低位震荡，生猪存栏和能繁母猪存栏都在继续下行，饲料需求仍较为疲软。但优质玉米价格坚挺和生物乙醇汽油试点再度扩大，再加上2015年临储玉米逐步成为拍卖主流，起拍价提高50元/吨，对玉米价格起到一定的支撑作用。

【操作策略】国内优质玉米价格坚挺，临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑，但陈玉米库存压力依然较大，且新季玉米逐步上市，市场供应整体继续宽松，再加上下游生猪行业仍处于周期底部，导致饲料需求较为疲软，给予玉米上涨压力。近期临储拍卖成交率继续小幅上涨，拍卖成交均价也小幅上涨，生物乙醇燃料试点扩大，且玉米期价继续偏强震荡，操作上可多单轻持，C1901支撑1870，CS1901支撑2320，重点关注临储拍卖情况。

玉米冲高回落，建议多单持有

国内盘面：周而DCE玉米C1901合约冲高回落，终盘报1915元/吨，上涨0元/吨，涨幅0%，持仓量增加36268手至1196336手。

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)美玉米期货涨0.65%。

消息面：1、俄罗斯联邦统计局(Rosstat)称，截至2018年8月1日，俄罗斯农业企业、收获企业和加工企业的谷物库存总量为3370万吨，比上年同期增加180万吨或5.7%。其中，玉米库存为45.4万吨，同比减少35.4%。2、9月4日，国际粮船从美湾至中国口岸海运费为42美元/吨;巴西至中国口岸海运费为31美元/吨。

现货方面：锦州港地区新粮主流收购价水分15%以内1760-1790元/吨，平舱价1788-1808元/吨。

总结：现货价格总体持稳，整体以区间波动为主，未来需求预期较好但后市拍卖粮流入市场仍可能造成玉米价格承压，预计短期内玉米价格以稳为主。技术面上，玉米1901合约涨势未变。操作建议：玉米1901多单持有。

国内方面，玉米现货整体稳定，发展趋势相对较好。期货方面主力合约大幅增仓，走势上行。截至8月末，2018年临储玉米拍卖共计投放1.64亿吨，总成交7100万吨、成交率43%。拍卖将持续到十月末，进一步施压陈粮结转库存。

淀粉方面，现货价格昨日有所上涨。八月下旬检修企业陆续复机，开机率回升，但双节前备货提货旺季来临，库存继续下滑，后期需求有望转好，价格存在支撑。预计淀粉走向稳定发展。

临储玉米拍卖成交热度延续回暖势头，而天气因素预计造成减产，此外

优质玉米供不应求，预计未来走势偏多;淀粉企业开机率略有恢复，但总体需求尚可价格得到支撑。技术上，玉米 1901 合约刷新合约新高后回落并伴随持仓量减少，淀粉走势则在临近前期高点后便开始回落，尽管没能将强势保持到收盘，但总体而言多头走势未改。操作上建议，玉米 1901 合约多单继续持有，未建仓的逢低买入，跌破 1900 关口则止损;淀粉 1901 合约多单继续持有，但逢高宜减仓，跌破 2350 止损。