9.3今日玉米价格最新行情走势：优粮青黄不接玉米偏强震荡

玉米：临储拍卖成交大幅提升

1. 国内玉米现货价格整体稳中偏强，华北地区深加工企业复产之下需要补库，带动收购价整体上涨，东北产区与南北方港口周初走强后整体企稳。期价持续震荡后周五增仓上行，再创新高;

2. 分析市场可以看出，天下粮仓深加工企业玉米收购和库存数据显示，东北深加工企业有补库意愿，华北深加工企业复产需要增加玉米采购，而贸易商在出库压力释放之后倾向于存粮赌后市，这带动临储拍卖成交量大幅提升，市场根据拍卖成交量继续担心下一年度临储库存不足以补充供需缺口，带动玉米期价增仓上行;

3. 展望后期，考虑到目前临储成交量已经接近7100万吨，在远月期价大幅升水的情况下，中下游或将继续参拍临储来补充玉米库存，后期新作玉米需求或受到抑制，现货价格上涨或不及预期，因此，我们预计接下来1月合约基差回归过程更多以期价下跌来实现。

玉米淀粉：行业开机率继续回升

4. 本周淀粉行业库存继续下降，但行业开机率继续回升，华北地区受原料成本即玉米收购价上涨，淀粉现货价格涨跌互现，东北地区淀粉报价则出现走弱迹象;

5. 考虑到后期需求或季节性回落，而华北生产利润持续改善，新作玉米上市后华北-东北玉米价差阶段性收窄，如果环保因素影响不大，后期行业开机率有望继续回升，再加上后期新建产能逐步投放，后期行业供需大概率趋于改善;

交易建议：

整体看空，建议投资者择机入场做空1月合约淀粉或者淀粉-玉米价差，以前期高点作为止损。

风险因素：

国家收抛储政策、环保政策与补贴政策。

优粮青黄不接 玉米偏强震荡

上周，连盘玉米主力合约偏强震荡，国内玉米现货价格涨势强劲。东北方面，由于玉米减产预期较强，贸易商备货积极，临储玉米拍卖成交率转暖，东北地区玉米价格坚挺上涨。由于持续的降雨天气影响了玉米的运输，导致华北地区本地粮食见底，处于青黄不接的状况，导致近期玉米现货价格上涨。纵向对比，2017 年东北地区玉米丰产而价格不跌的原因一方面显示出我国玉米消费需求旺盛，另一方面原因也在于华北地区新季玉米品质较差，今年华北地区高温同样对于作物生长造成了影响，需关注华北地区天气对于作物的影响。总体来说，短期内生猪疫情尚未继续发酵，玉米如期上涨。目前多头因素并进，后市玉米有望突破 1900 元/吨继续上涨。操作上轻仓短多，谨防猪瘟疫情重袭。

上周，淀粉 1901 合约先抑后扬，现货价格上涨。基本面情况，由于淀粉加工利润尚可，上周玉米淀粉加工企业部分恢复开机，但由于节前备货使得淀粉需求增加，导致上周淀粉库存周内下降约 3.37%。加之原料市场玉米青黄不接，价格表现相对强劲，支撑淀粉价格。短期内受到玉米价格支撑以及双节备货需求，淀粉预计偏强震荡，短期内可考虑轻仓短多。但 9 月下旬以后，淀粉需求转淡，预计中长期淀粉价格应弱于玉米。

观点： 临储拍卖升温，新季玉米价格高开预期增强

(1)深加工行业开机率环比回升;

(2)7月生猪存栏继续环比走低。

逻辑：上周玉米期价震荡偏强。上游，南方新粮上市叠加陈粮持续高量供应，玉米市场整体供应充足。下游，尽管生猪和能繁母猪存栏量继续走低及疫情爆发，不利于玉米消费，但在新季玉米价格存高开的预期下，各饲企也在积极采购;深加工方面，深加工行业开机率环比回升，提振玉米需求。综上，随着抛储压力的减小，新季玉米存减产预期下以及种植成本的抬升，预计期价重心或上移。淀粉方面，深加工开机率回升，库存下降，显示下游需求良好，且受玉米成本走高带动，预计淀粉期价震荡偏强运行。

操作上，逢低做多

风险因素：贸易政策、产区天气、环保政策。

玉米：再创新高建议多单持有

国内盘面：周四DCE玉米C1901再创阶段新高，终盘报1904元/吨，上涨20元/吨，涨幅1.16%，持仓量增加14.2万手至104万手。

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)美玉米期货涨2.21%

消息面：1、8月30日国家临储玉米交易结果：计划投放3965161吨，实际成交2614881吨，成交率65.94%，最高价1670元/吨，最低价1380元/吨，成交均价1557元/吨。2、8月30日，国际粮船从美湾至中国口岸海运费为42美元/吨;巴西至中国口岸海运费为31美元/吨。

现货方面：锦州港地区新粮主流收购价水分15%以内1760元/吨，平舱价1778-1798元/吨。

总结：现货价格总体持稳，整体以区间波动为主，未来需求预期较好但后市拍卖粮流入市场仍可能造成玉米价格承压，预计短期内玉米价格以稳为主。技术面上，玉米1901合约涨势未变。操作建议：玉米1901多单持有。

玉米现货价格小幅上涨期价突破前高

【现货市场】沈阳淀粉报价2350元/吨，跌0;山东德州淀粉报价2500元/吨，涨0;广州淀粉报价2500元/吨，涨0。据天下粮仓网，上周81家样本淀粉企业玉米加工量为67.66万吨，开机率67.71%，涨2.57。新季玉米逐步上市，国内玉米供应继续宽松，现货价格震荡小幅上涨。8月31日预拍399.61万吨，成交119万吨，成交率29.77%，成交均价1431元/吨，本周成交率同比上涨11.64，成交均价同比上涨0.5，9月6-7日计划继续拍卖800万吨。临储玉米拍卖已成交了6950多万吨，市场玉米供应充足，后期陈粮出库面临较大压力。需求方面，生猪价格仍在低位震荡，生猪存栏和能繁母猪存栏都在继续下行，饲料需求仍较为疲软。但优质玉米价格坚挺和生物乙醇汽油试点再度扩大，再加上2015年临储玉米逐步成为拍卖主流，起拍价提高50元/吨，对玉米价格起到一定的支撑作用。

【操作策略】国内优质玉米价格坚挺，临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑，但陈玉米库存压力依然较大，且新季玉米逐步上市，市场供应整体继续宽松，再加上下游生猪行业仍处于周期底部，导致饲料需求较为疲软，给予玉米上涨压力。近期临储拍卖成交率继续小幅上涨，拍卖成交均价也小幅上涨，生物乙醇燃料试点扩大，且玉米期货近期突破前高，操作上可短线试多，C1901支撑1850，CS1901支撑2310，重点关注临储拍卖情况。

国内方面，玉米现货整体稳定，发展趋势相对较好。期货方面窄幅震荡，需注意深加工开秤预期。东北大到暴雨，强降水或引发地质灾害，影响玉米库存。华北地区同样受到台风影响，玉米价格涨跌互现。港口价格主稳有涨。

淀粉方面，现货价格昨日有所下滑。八月下旬检修企业陆续复机，开机率回升，但双节前备货提货旺季来临，库存继续下滑，后期需求有望转好，价格存在支撑。预计淀粉走向稳定发展。

基本面分析：上周拍卖成交价格上涨;降雨天气较多，出货和运输受影响;东北和华北新季玉米减产预期较强;华北春玉米供应基本收尾;东北深加工厂积极提高库存;华北深加工厂库存水平整体降低。本周国内玉米价格小幅看涨，主因东北产区挺价。本周临储拍卖成交继续升温，东北产区挺价心态加强，下周价格看涨10-20元/吨，优质粮涨幅较大，但需提醒相关业者关注新粮上市后价格风险。受产区价格上涨拉动，北方港口下周价格上涨5-10元/吨。受近期降雨较多影响，华北物流紧张，东北粮流入量不大，而本地春玉米产量较少，厂家采购困难;下周华北价格随东北产区偏强运行，受制于近期价格涨幅较大，物流环节潜在供应量较大，下周华北价格上涨幅度有限。南方销区需求缓慢提升，饲料企业随用随采居多，受东北产区提振，预计下周南方地区玉米价格或继续趋强运行，但涨幅仍然较小。

国内现货稳中偏强，现货均价 1853.5 元/吨，山东河北地区个别深加工企业收购价上涨 10-20 元/吨。供给方面，政策粮出库稳步推进，30、31 号计划拍卖 796 万吨，实际成交 380 万吨，成交率 47.7%，成交均价 1517，单周成交率成交均价再创近三个月新高，市场看涨情绪浓重，本周 9 月 6 号、7号再出 800 万吨拍卖公告。华北早春玉米少量上市，距新粮集中上市还有 30 天左右时间。

消费方面，非洲猪瘟持续发酵，养殖户继续抛售，饲料终端消费疲软;深加工企业刚性补库需求仍存，但整体消费无明显改善。

综合来看，距新粮集中大量上市前这一段时间，正值供应空窗期，加之减产炒作、种植成本增加等因素，短期价格仍有一定的上涨空间，然临储拍卖亦将限制上涨幅度;待新粮大量上市，产量尘埃落定后，价格将重回稳定区间运行，若减产预期得到验证，将支撑价格重心上移。

操作上，新粮上市前维持震荡偏多思路，多单持有。关注临储玉米拍卖市场、下游需求变化以及新作玉米生长情况。