近期,以PTA为首的原材料价格迎来大涨,一方面增厚了相关生产企业的利润;另一方面也挤压了下游企业盈利空间。由于产业链价格传导机制具有一定的滞后性,一些亏损严重的企业,
聚酯企业“转行”卖原料
由于聚酯下游多为纺织企业,虽然早在pta涨价之初就开始发声抵抗,但据中国证券报记者了解,下游采购实际并未停止。面对近期涨价明显的化工原料,下游企业不得不向终端转嫁价格压力,也促使近期一系列下游产品面临涨价。
“不过,终端衣料很难出现快速调价,因此聚酯企业很难及时将价格压力传导下去。”一位不愿具名的业内人士表示。
除了刚需之外,美尔雅期货化工研究员徐婧表示,原材料价格过快上涨也使得下游企业采购积极性降低,产销逐步回落,一些企业则通过降低开工率等方法来调节自身库存水平。
“虽然上游pta价格持续走高,但因价格向下传导具有一定的滞后性,下游聚酯行业未能及时跟涨,导致利润维持低位,市场上因此也出现了抵触情绪,一些企业不惜采取降负减产方式,通过缩减对终端的供应来减少损失。”卓创资讯分析师王姗表示。
据数据统计,目前涉及检修或减产产能达370-380万吨,聚酯负荷整体降至91%以下,较年内高点97.7%下降6-7个百分点。
“一些聚酯企业还停止了接单,有的甚至还‘转行’开始售卖原料,赚取价格差。”上述业内人士表示,通常情况下,在年底聚酯企业会签订来年的采购合同,并按月执行采购一定的量,由于近期pta价格上涨迅速,而且一些pta生产商自7月下旬开始以高于市场价的方式回购pta现货,一些聚酯企业通过转手售卖手中的原料,也在一定程度上缓解亏损情况。
从化工品行业特性来看,徐婧表示:“化工品行业上中下游特征非常明显,两桶油、煤化工以及大型民营企业对下游具有很强的话语权,能够相对顺畅地将上游成本的抬升传导至中下游,而下游对上游的议价能力较弱,多数只能通过先被动接受,再逐步向终端转嫁,且联合降负来抵抗上游的时间周期也比较长。”
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