8.13今日最新玉米价格行情走势：短期玉米价格以稳为主

玉米：近月期价升水扩大

1. 国内玉米现货价格整体稳定，其中华北地区深加工企业玉米收购价涨跌互现，整体偏弱，东北产区与南北方港口大稳小动。期价继续上涨，并创出新高，近月对现货特别是港口陈粮升水继续扩大;

2. 分析市场可以看出，市场继续体现为现实与预期的差异，当前阶段抛储投放量维持在800万吨左右，拍卖成交继续处于低位，天下粮仓数据显示临储出库不足5成，表明市场供应充足，现货价格上涨动力不足。但市场基于贸易战、通胀、谷物(水稻、小麦及玉米单产)减产预期而继续看多期价;

3. 展望后期，在目前期价大幅升水即反映接下来现货大幅上涨预期的情况下，考虑到玉米临储成交后转为社会实际供应，再加上后期新作玉米上市压力将至，特别需要留意现货价格表现不及预期的可能性。

玉米淀粉：行业库存继续下滑

4. 本周淀粉行业开机率显著下滑，带动行业库存大幅下降，带动淀粉期现货价格继续强势，淀粉-玉米价差扩大，盘面生产利润多有改善;

5. 但目前盘面对应的淀粉交割对价已经高于华北产区淀粉生产成本，这意味着后期一旦供需趋于宽松，华北地区深加工企业亦可以参与盘面套保，换句话说，只有供需持续紧张，期价才能维持在目前水平;

6. 考虑到后期需求或季节性回落，而华北生产利润持续改善，再加上华北玉米收购价下降，后期华北-东北玉米价差阶段性收窄，在环保因素影响不大的前提下，本轮停机检修后行业开机率有望回升，继而带动行业供需趋于改善。当然，由于9月合约距离交割月不到1个月，时间上存在一定风险，在这种情况下，可以考虑选择1月合约;

交易建议：

建议投资者择机入场做空1月合约玉米或淀粉，以本周高点作为止损。

风险因素：

国家收抛储政策、环保政策与补贴政策。

上周，连盘玉米 1901 合约偏强震荡，国内玉米现货价格整体较为稳定。临储玉米拍卖常规推进，每周投放 800 万吨，成交率在 20-30%之间，东北地区玉米市场供给较为宽松，而由于临储拍卖的玉米出库成本并不低，因而东北玉米价格获得底部支撑，因而玉米价格保持稳定。华北黄淮地区玉米价格稳中波动，价格波动的主要原因在于贸易商和深加工企业的价格博弈。夏季运费上涨，导致贸易商利润减少，因而挺价华北玉米，深加工企业则提价保量，而当华北黄淮地区玉米价格过高，则会使得企业采购玉米积极性不佳，玉米价格回落，因而华北地区玉米价格维持稳中波动态势。需求方面，近期国内生猪价格连续上涨，生猪养殖利润扭亏为盈。四季度生猪养殖旺季，预计生猪存栏将会有所增加，中长期利好玉米。但短期内猪肉需求相对平淡，猪肉继续反弹力度受限。目前生猪存栏不佳，6 月生猪和能繁母猪存栏存栏继续下降。深加工企业需求目前较为平淡，部分地区深加工企业限电限产检修，淀粉行业开机率下滑明显。总体来说，短期国内玉米供给充足，北粮南运情况依旧，受到玉米拍卖成本以及运费的支撑，预计玉米价格底部获得支撑，下跌空间有限。而目前深加工企业和饲料养殖企业对于玉米的需求都较为平淡，短期内玉米价格难有上涨。中长期来看，国内深加工产能持续扩增，四季度迎来生猪养殖旺季，将有力支撑玉米上涨。纵向对比来看，去年国内玉米丰产而价格不跌，显示出了我国玉米需求旺盛，中长期玉米看涨情绪浓厚，则有望提前于期货盘面得以显现。对于连盘玉米 1901 合约来说，由于五一之后期价连续上涨，而短期内玉米需求平淡，我们认为短期内玉米 09 合约有可能出现一波回调，为后市的上涨蓄力，投资者可以于 1830 元/吨一线逢低做多。近期关注东北产区天气。

上周，淀粉 1901 合约继续上涨，相对于玉米走势而言更为强势。周内，国内玉米淀粉现货价格继续上涨。相对于玉米而言，淀粉的基本面情况更好。受到环保政策限电限产等原因，华北地区多地淀粉生产企业减产停产，淀粉市场供需收窄，并且目前淀粉需求转暖，淀粉行业开机率淀粉下滑，国内淀粉企业库存下降。淀粉价格的上涨，则使得淀粉下游企业采购积极性不佳，观望情绪上涨，抑制淀粉需求，后半周淀粉价格滞涨企稳。盘面上来看，CS01-C01 合约价差目前接近 500，达到近三年的高点，短期内玉米需求偏弱而淀粉基本面增强，而随着入秋以来深加工企业限电限产政策解除，投资者可以考虑做空 CS01-C01 合约价差。

观点： 减产预期叠加种植成本抬升，期价或震荡偏强运行

(1)临储拍卖成交率低迷;

(2)6月饲料产量环比增加。

逻辑：上周玉米期价震荡偏强运行。上游，南方新粮上市叠加陈粮持续高量供应，玉米市场整体供应充足。下游，6月生猪和能繁母猪存栏量继续走低，但生猪养殖利润继续回升，同时6月全国饲料产量连续8个月以来首次环比增加，未来玉米饲料需求存走强预期。深加工方面，季节性检修导致开机率下滑，需求有所下降。政策方面，关注中美贸易政策仍存变数。新季玉米方面，主产区迎来降水，天气干旱炒作暂告一段落，后续关注对玉米产量的实质影响。综上，短期市场玉米供给相对充裕，下游采购需求仍稍显谨慎，期价上行存阻力，但限于成本支撑，下跌空间不大，或维持区间震荡走势。中长期看，随着抛储压力的减小，下游需求的恢复以及新季玉米种植成本的抬升，期价重心或上移。淀粉方面，目前处于季节性消费旺季，但深加工开机率环比下降，库存环比下降，预计短期淀粉或随玉米波动。操作上，逢低做多。

风险因素：贸易政策、产区天气、环保政策。

【重要资讯】

1. 据大商所，自2018年8月13日(星期一)结算时起，将玉米和玉米淀粉品种期货合约涨跌停板幅度调整为4%，最低交易保证金标准调整为合约价值的5%

2. 美国玉米亩产预测大幅上调至创纪录的178.4蒲，高于上月及预期，产量和供应量创纪录。供应增速大于需求增速，美国玉米年终库存大幅上调高于上月及平均预期。全球库存亦大幅上调，远高于平均预期。

3. 8月10日临储投放400万吨，成交79万吨，成交率19.8%，成交均价1428.08元/吨，成交率再走低，均价提高。8月16-17号临储拍卖继续投放800万吨，2013年1万吨，2014年146万吨，2015年653万吨。

4. 山东潍坊诸城源发及兴贸昨日8：00起玉米收购价格执行0.927元/斤，下调0.003元/斤。

【交易策略】

1. 单边：玉米1809合约区间震荡(1750-1820)，临近交割逐步撤离为宜，玉米1901短期震荡盘整，中长期重心上移，长线多单可以继续持有，依托60日线持多操作。淀粉1809短期震荡，临近交割逐步撤离为宜，淀粉1901短期震荡盘整，中长期重心上移，长线多单可以继续持有，依托20线持多操作。

2. 套利：淀粉玉米价差暂观望，产业客户持有玉米15正套。

国内盘面：周五DCE玉米C1901合约小幅下跌，终盘报1874元/吨，下跌11元/吨，跌幅0.58%，持仓量减少6360手至860558手。

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)美玉米期货跌2.88%。

消息面：1、8月10日国家临储玉米交易结果：计划投放3986723吨，实际成交791186吨，成交率19.79%，最高价1610元/吨，最低价1350元/吨，成交均价1423元/吨。

2、8月10日，国际粮船从美湾至中国口岸海运费为42美元/吨;巴西至中国口岸海运费为31美元/吨。

现货方面：锦州港地区新粮主流收购价水分15%以内1760元/吨，平舱价1763-1768元/吨。

总结：现货价格总体持稳，整体以区间波动为主，未来需求预期较好但后市拍卖粮流入市场仍可能造成玉米价格承压，预计短期内玉米价格以稳为主。技术面上，玉米1901合约高位震荡。操作建议：玉米1901合约观望。

早春玉米逐步上市期价近期小幅上涨

【现货市场】沈阳淀粉报价2350元/吨，跌0;山东德州淀粉报价2480元/吨，涨0;广州淀粉报价2500元/吨，涨0。据天下粮仓网，上周淀粉行业开工率或在60%-62%，较上周下降6-8，淀粉库存总量达71.3万吨，减少4.79万吨，降幅6.3%。两湖地区早春玉米逐步上市，国内玉米供应继续宽松，现货价格大多维持稳定，山东地区价格有所回落。8月10日预拍399.67万吨，成交79.11万吨，成交率19.79%，较上一交易日下跌9.72，成交均价1428元/吨，较上一交易日下跌113，8月16-17日临储继续计划拍卖800万吨。临储玉米拍卖已成交了5840万吨，市场玉米供应充足，后期陈粮出库面临较大压力。需求方面，生猪价格仍在低位震荡，生猪存栏和能繁母猪存栏都在继续下行，饲料需求仍较为疲软。但夏季运力紧张物流有所成本提高，且优质玉米价格坚挺，再加上2015年临储玉米逐步成为拍卖主流，起拍价提高50元/吨，对玉米价格起到一定的支撑作用。

【操作策略】国内优质玉米价格坚挺，临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑，但陈玉米库存压力依然较大，且早春玉米逐步上市，市场供应整体继续宽松，再加上下游生猪行业仍处于下行周期，导致饲料需求继续下滑，预计玉米单边压力较大，震荡整理为主。近期临储拍卖成交率低位震荡，上周成交均价保持稳定，期货可根据技术面日内交易为主，C1901支撑1850，CS1901支撑2320，重点关注临储拍卖情况。

上周五(8月10日)CBOT玉米急跌3%，12月期约收低11美分于371.75美分/蒲式耳，因USDA公布的8月供需报告显示美玉米平均单产为创纪录的178.4蒲/英亩，超出市场预期，上周CBOT玉米合约共下跌3.3%，为四周来首跌。随美国大豆和玉米收割临近，交易商聚焦作物天气，中西部地区干燥天气可能造成单产潜力下降。

国内方面，上周五玉米现货价格大多持稳，个别小幅涨跌调整。临储拍卖第18周，共投放798.2万吨，成交196.76万吨，成交率24.65%，与前一周持平，均价上涨至1484.5元/吨，本周16-17日将继续投放800万吨，华北春玉米开始收割上市，主要满足本地饲企需求，新陈粮供应保持宽松，后期天气转凉后下游需求有望逐渐回暖，东北新作定产阶段，天气仍有炒作空间。盘面滞涨整理，早盘上冲遇阻后MA5附近窄幅震荡，本轮突破后存在回调可能，维持回落做多。

淀粉方面，现货价格集中上调后维稳，华北主产区因高温限电和传统检修期，开机率下滑，周度库存环比降幅较大，支撑挺价心理，但新高价位新签订单不佳，涨幅受限。主力01合约继续小幅上探新高，因供应端受限较玉米表现坚挺，技术指标向上发散，多头趋势未变，2350之上套保盘压力增加，追高谨慎。

供给方面，政策粮出库稳步推进，上周(8 月 9 号、10 号)计划投放 798 万吨，成交 196 万吨，成交率 24%，成交均价 1495元/吨，成交率及成交均价均低于前一周。本周(8 月 16 号、17号)再出 800 万吨投放公告。同时，早春玉米陆续上市，贸易商出货意愿增强，总体短期供给仍相对宽松。

消费方面，养殖业消费不振，饲料企业采购谨慎;深加工企业因季节性检修和环保严查，行业开工率仍处低位，高温高湿天气亦不利于企业建立库存，整体下游消费短期内无明显起色。

综合来看，政策性玉米拍卖持续增加市场供给，下游消费未明显好转，供给方面短期仍相对宽松。然东北主产区遭遇旱涝天气，近期重点关注新作生长情况。中长期产不足需格局不改，仍将支撑价格重心上移。

操作上，1901 合约短线高抛低吸 1800-1900，中长线逢低布局多单。