白糖走出振荡上涨行情 但全球供求格局未变-第2页

泰国

泰国今年产量提升明显，产糖量高达1468万吨，增幅46%，被美国农业部预测为第二大糖出口国。据了解，2017/2018榨季截至6月，泰国已经累计出口白糖673万吨，与去年同期相比增长约一倍。6月单月泰国出口白糖共150万，其中成品糖出口53.2万吨，同比增长34.3%，原糖出口量同比大增143%，其中出口中国的原糖量为3.6万吨。

相比印度，泰国新榨季白糖国内消费量占产出比例仅为16.21%，因而泰国去库存的方式主要依赖出口。然而根据泰国蔗糖产业联盟提供的数据，下半年泰国仍将面临极大的出口压力，由于今年总产量多达1400万吨，下半年仍有600万吨的库存量需要消化。

巴西

5月以来，巴西北部和东北部各州进入干燥天气，分析机构FCStone认为，尽管预期产量将有所下降，但由于该地区总种植面积增加，干旱地区的最终甘蔗产量仍将略高于前几年的水平。

鉴于国际糖价连年低迷，为了获取更高的利润，巴西甘蔗更多被转化为乙醇原料。因此，尽管甘蔗产量有所增加，FCStone预估巴西北部及东北部地区的最终白糖产量为249万吨，略低于上一年度的256万吨。分析机构Unica所提供的数据也支持这一看法，称巴西2018/2019年度每吨甘蔗的糖产量将进一步下调10—13千克，整体糖产量降幅将超过预期。甘蔗转化方向变化后，FCStone预计巴西本年度乙醇产量将达到19.8亿公升，同比增长10.61%。

从巴西原糖的出口量来看，随着白糖产量的下降，巴西白糖出口量也降至近三年来最低，根据巴西工业外贸部MDIC公布的数据，7月巴西白糖出口量仅为187.1万吨，同比大幅下降29.70%，截至7月本年度累计白糖出口为1168.2万吨，同比下降24.4%。从目前的情况来看，巴西本年度仍将继续控制其出口量，一定程度上能够缓解国际白糖供应量过高的压力。

B国内白糖市场情况

国内产量

中国糖业协会统计了白糖工厂每周的压榨及产出情况，2017/2018榨季已于今年5月底全部压榨完毕，通过数据可以看出，本榨季的开机压榨量及整体产量略高于前几榨季，从趋势上看，今年4、5月甘蔗压榨量及白糖产量明显高于前两年，进入4、5月后白糖周度产量峰值仍能达到61.59万吨，远高于历史同期49.23万吨的周度生产水平。