植物油现货供给充裕 缺乏新利好消息建议观望

上周，由于国内植物油现货供应充足，且外盘油脂油料价格大幅下跌的影响下，国内的植物油期现货价格也出现了破位大幅下跌，市场情绪恐慌，下游多观望。而当下国内植物油现货供给依然充裕，而市场需求依旧疲软，在缺乏新利好消息的情况下，下周行情将继续趋弱，操作上建议观望为主。

豆油：库存环比上升

本周，在中美贸易战和美豆产区天气良好的影响下，CBOT大豆期价在短时大幅反弹后再次走弱。技术面看，向下已无空间，且利空已出尽，预计下周CBOT大豆期价筑底回升的可能性较大。

本周，连豆油期价再次大幅下跌。技术面看，7月份供给压力继续存在，下周继续弱势震荡，操作上建议观望为主，逢急跌轻仓多单；现货建议随用随购。

分析后势，利空因素：一是豆油需求疲软，贸易商提货积极性较弱，豆油库存继续上升；二是马盘棕榈油期价下跌带动连盘棕榈油向下，并拖累国内植物油整体价格。

利多因素：一是巴西大豆升贴水因中国需求而大幅走高，进口大豆到港成本易升难降，成本支撑油粕价格；二是三季度末南美大豆将退出市场，国际大豆供给主要依赖美豆，届时国内豆类商品将处于去库存状态，行情上涨可能性较大；三是当前进口大豆盘面压榨利润已萎缩至20元/吨左右，部分地区现货压榨利润已亏损至100元/吨以上，成本对油粕价格的支撑将显现。

菜油：空头资金发难

本周，郑菜油期价破位向下，领跌国内植物油市场。技术面来看，下周郑菜油仍有向下空间，期货操作上建议先观望，等行情趋稳后可轻仓买多；现货建议随用随购。

分析后势，利空因素：一是7月份国内豆油、菜油库存居高不下，棕榈油主产国也处于生产旺季，国内却处于传统的植物油需求淡季，植物油现货基本面压力持续存在；二是下周临储菜油拍卖重启，且拍卖底价远低于市场价，市场情绪低迷，空头资金趁机发难，逼迫多头资金割肉离场。