上周,由于国内植物油现货供应充足,且外盘油脂油料价格大幅下跌的影响下,国内的植物油期现货价格也出现了破位大幅下跌,市场情绪恐慌,下游多观望。
利多因素:一是当前进口菜籽盘面压榨利润已到盈亏边缘,现货压榨利润已为负值,成本支撑下,油厂挺价意愿将增强;二是虽然临储菜油拍卖底价低于市场价,但多在西北地区,考虑到出库费和运费,价格优势并不明显,折成仓单成本也高于盘面价格,同时考虑到贴水,当前价格最低的华南地区菜油生成仓单成本也低于盘面,国内菜油成本明确,当前因资金空逼多而造成的偏成本的下跌,反而提供了较好的价值投资机会;三是预计下一年度国内菜油供给缺口高达百万吨,国内菜油长线看涨的观点不变。
棕油:出口需求疲软
本周,受马盘棕榈油期价下跌拖累,连棕榈油期价继续向下。技术面看,下周连棕榈油仍以弱势震荡为主,期货操作上建议观望为主;现货建议随用随购。
分析后势,利空因素:一是马来西亚棕榈油局最新报告显示,出口量低于市场预期,而库存高于预期;二是7~10月仍是马来西亚棕榈油增产周期,市场对低价棕榈油给国内外植物油市场带来压力的担心一直存在。
利多因素:一是主产国棕榈树处于衰退期,棕榈油供给增速下降,一旦需求好转,价格将会爆发;二是近期令吉汇率疲软,印度政府提高了除棕榈油以外的植物油进口关税,对未来几个月棕榈油需求将有所提振。
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