锌市中期供需转弱压制价格宽幅震荡运行-第2页

2、房地产市场：政策调控有成效，开发投资增速高

十九大报告建立了当前住房市场的基本原则“房子是用来住的，不是用来炒的”。从17年下半年开始，在在金融和地产两方面监管同时趋严的情况下，房地产市场中销售和价格数据持续回落。但值得注意的是，房地产开发投资数据有了较为明显的回升，受到租赁住房政策的推动以及棚户改造速度的加快，房地产开发投资同比数据连续4个月保持接近两位数的增长速度。今年房地产市场，在强监管的情况下，房地产市场的价格和销售情况应该会维持在一个弱势震荡的状态，但受到租赁和棚改政策的激励，地产商拿地热情高涨，预计未来房地产开发投资增速会保持在一个相对较高的水平。

3、货币政策：强监管+中性货币政策维稳市场资金面

今年1季度，受到金融市场去杠杆和监管趋严的影响，市场的流动性相对紧张，大中小型企业的融资成本均有不同程度的上升。但值得注意的是，今年5月份发布的《2018中国第一季度货币政策执行报告》中，央行将去年四季度“稳增长、去杠杆、防风险之间的平衡”转为“稳增长、调结构、防风险之间的平衡”。目前金融去杠杆已经取得了阶段性的成果，货币政策或会从过去“去杠杆”和“强监管”两手抓的现象，转向在强监管的前提下，将目光转向调整经济发展重心，以维持平稳的资金面，达到呵护实体经济的目的。对于未来的货币政策的走向，可能会从适度偏紧转向稳定中性的货币政策。

4、美国经济：复苏势头全球领先强势美元归来可期

美国经济现状：美国经济发展状态良好，劳动力市场趋于饱和，失业率创新低。新屋开工率和营建许可证的颁发数量创新高。目前美国经济正处于持续复苏的过程中。但受到中美贸易战冲突以及地缘政治不稳定的影响，预计美国今年加息次数应该维持在三次左右，美元走势：从2014年3季度美国退出QE政策开始，美国从16年底进入了新一轮的加息周期，通过统计发现，在过去5轮美国加息周期中，有4个显著的特点：1、一旦进入加息周期便不会终止；2、时长在1-2年左右；3、加息幅度在3-4个点左右；4、加息次数在8次左右。目前美国正处于第六轮加息周期中，根据历史经验判断，尚存在2个点左右的空间，如果按照美联储18年和19年每年加息3-4次的预测，预计此轮加息周期将在19年年底结束。换句话说，美元指数将会在19年底前将会有较为强势的加息周期作支撑。未来强势美元回归可期。