全球LLDPE市场供大于求 短期价格上涨艰难-第3页

5月，全球原油库存降至五年均线以下，市场甚至开始考虑因持续限产可能会造成供应不足问题。进入6月，OPEC及俄罗斯等国在维也纳会议上正式确定将限产的执行率恢复至100%，但市场仍在担忧因过度限产而造成供应短缺。短线来看，原油市场在一至两个月内还看不到供应增加的景象，但北半球已经进入夏季需求旺季，国际原油价格将较为强势。

OPEC及俄罗斯的增产，以及美国持续的高产量及对外出口，将在7月末甚至8月才能有所体现，而在此之前，市场依旧看好原油。当前，委内瑞拉的原油产出已经由其峰值200万桶/日降至目前的约150万桶/日，短期因资金问题，将难以有效实现增产。而伊朗地区拥有约470万桶/日的原油产能，2017年对外出口规模在250万桶/日。根据美国对其同盟国的要求，必须在11月4日之前，将从伊朗的原油进口降至零。伊朗原油的主要出口地为中国、日本、韩国以及印度等亚洲地区，根据美国的要求，日韩已经开始了减少伊朗原油的进口，市场普遍对后市供应预期持悲观态度，油价难以再度大幅下滑。

原油价格走高并未对lldpe市场形成较为坚实的支撑，主要还是lldpe市场本身的供大于需矛盾较为突出。即便是lldpe价格持续走弱，也尚未触及其成本线。

另一方面，近年来，随着原油价格触底回升，油制聚乙烯成本一路走高，其成本由2015—2016年原油价格较低时的5500元/吨涨至目前的8500元/吨，升至2015年以来新高。如果原油价格继续走强，油制聚乙烯的成本将继续走高。