国内电解镍供应紧张局势仍然存在

期货市场，日间沪镍收117680元/吨，涨1.26%；伦镍收14940美元/吨，环比涨1.01%；沪伦比回升至7.876。LME镍库存27.26万吨，环比降0.01万吨；沪镍仓单2.27万吨，环比减0.05万吨。

现货市场，周五金川上海公司报价116500元/吨，周环比累计下调100元/吨。金川镍较无锡主力1807合约升水300元/吨左右，俄镍升水20元/吨左右；金川俄镍价差拉大，保税区部分俄镍进入国内，并在现货市场流通所致；而现货升水缩窄，说明现货市场成交清淡。

不锈钢市场，周五无锡市场冷轧：太钢、酒钢四尺切边基价15500元/吨左右，甬金、诚德、宏旺四尺毛边基价报在15150-15350元/吨不等；热轧：东特、广青五尺毛边基价报至14750元/吨，涨幅在150元/吨左右。据51不锈钢，6月下旬无锡地区不锈钢样本库存量为19.2万吨，环比6月上旬减少1万吨，降幅5%。其中，冷轧库存为12.6万吨，环比上期下降0.7%；热轧库存总量6.6万吨，较上期下降12%。

宏观经济：

加拿大政府6月29日宣布，将从7月1日起，对约126亿美元从美国进口的商品加征关税，以报复特朗普政府对加拿大钢铝产品加征关税。加拿大政府将向本国钢铝产业和制造业提供约15亿美元财政援助。

行业要闻：

环保督察整改情况“回头看”下沉阳江市督察发现，阳江市固体废物环境管理严重缺失，环境风险隐患十分突出。阳江市高新区广青、世纪青山、翌川等3家镍冶炼企业2012年陆续投产，产生大量镍铁渣无法利用，未经批准长期违规堆存在厂侧海岸边的临时堆场，形成长约800米、宽约500米的“渣山”，累计堆存数量达到近千万吨。

主要逻辑：近期关注电镍、不锈钢现货交投情况，7月进入不锈钢需求传统淡季，镍升水收窄，镍价承压；但受环保、检修等因素影响，镍生铁产量回落基本确定，印尼青山投产将减少国内镍铁供应量，叠加电解镍库存持续回落，国内电解镍供应紧张局势仍然存在。

操作建议：震荡操作，逢低试高，高抛低吸。

警惕风险点：海外贸易摩擦升级