端午节临近 三天假期期货需要注意哪些风险？-第7页

铝

近日，海德鲁海外氧化铝复产时间难以提前，预计复产日期推迟至10月以后，但海外氧化铝价格暂不支持国内氧化铝出口，国内氧化铝市场持续低迷表现，电解铝成本保持稳步下移。虽然铝锭社会库存持续下滑，但是铝棒库存由降转增，铝棒加工费开始下滑，铝锭出库量减少，或都将意味着需求旺季已经结束。虽然自备点改革事宜再次成为今日炒作热点，但尚未明确前难有资金流入，铝价震荡偏弱走势可能性大。端午节日在即，为防范节日风险，建议投资者清仓观望。

锌

宏观层面，节前受G7、特金会、FOMC6月议息决议影响市场情绪变数较多，同时各大指标显示美元表现强劲，所有大宗商品下行概率较大。产业方面，近期LME库存持续回升，同时国内上海地区进口锌持续流入，进口锌较之国产锌大幅贴水挤占部分消费，社会库存扭转下降趋势。下游需求受环保打压减弱，目前下游部分厂商的库存相对能维持20以上，环保督察组入驻进行督察“回头看”令环保检查升级，部分镀锌企业限产30%-50%。预期现货市场对期锌支撑效用下降。进入6月，检修等恢复的冶炼厂较多，综合来看节前两市期锌有回落风险。如非风险偏好者节前考虑离场，躲避宏观指标的重大风险。

镍

宏观层面，美联储年内持续加息似成定局，美元处于上涨通道之中。G7峰会、特朗普与金正恩在新加坡会面等宏观层面事件使得市场整体避险情绪较强。从产业角度来看，菲律宾镍矿主产区雨季结束后，市场对矿端紧张的预期逐渐退去，尽管市场有传印尼方面的镍矿供应可能并不如市场预期的那样多，但是丝毫没有提振镍矿价格，国内镍矿在前期国内镍铁高产出的情况下库存也未出现明显下滑；国内镍铁在高利润的驱动下产出量较大，但是青岛上合组织峰会的召开使得镍铁主产区环保趋严，产量预计会受影响下降；国内不锈钢市场脱离4月份之前的低迷状态，去库存速度加快，价格也有明显提振。前期在不锈钢市场变暖带动以及国内环保因素引发的镍铁供应忧虑等利好因素带动下，镍价冲高至12万。当前利好出尽，ni1807挤仓效应逐渐缓解，镍价有回调需求，但整体来看，在国内外镍库存持续下降的背景下，镍价回调空间有限，短期内镍价依旧以高位震荡为主。端午节日在即，为防范节日风险，建议投资者清仓观望。