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论20号胶上市对沪胶的影响

据了解,目前上期所20号胶作为特定期货品种的立项申请已经获得中国证监会批复同意。而20号胶期货将复制原油期货相关政策,以“国际平台、人民币计价”为上市模式,采用净价交易、保税交割的方案,

据了解,目前上期所20号胶作为特定期货品种的立项申请已经获得中国证监会批复同意。而20号胶期货将复制原油期货相关政策,以“国际平台、人民币计价”为上市模式,采用净价交易、保税交割的方案,全面引入境外交易者参与。该消息一出市场震动,沪胶期货价格大幅下跌,创年内新低。本文详细介绍20号胶的基本情况,以及它上市后对沪胶的影响。

什么是20号胶?

天然橡胶按形态可以分为两大类:固体天然橡胶(胶片与颗粒胶)和浓缩胶乳。胶片按制造工艺和外形的不同,可分为烟片胶、风干胶片、白皱片、褐皱片等;颗粒胶(即标准胶)是按国际上统一的理化效能、指标分级,其中以杂质含量为主导性指标,依杂质之多少分为CV、L、WF、5号胶、10号或20号胶、10CV或20CV等六个级别。

当前上期所橡胶期货合约的国产交割品为WF全乳胶,它在塑性初值和塑性保持率两项物理指标上存在一定的劣势,因此这类胶主要用于橡胶制品,少量用于轮胎(主要用于生产品级较低的斜交胎)。国产轮胎胶主要有20号胶和9710两种,9710是子午线轮胎胶,20号胶是复合胶,9710指标要优于20#胶,20号胶主要用于生产全钢胎、半钢胎、斜交胎。WF胶价格明显高于20号胶价格,叠加近几年淘汰落后的斜交胎产能,导致中国轮胎企业对其需求逐渐萎缩。

20号胶的供需情况分析

20号胶是当今全球天然橡胶产业最主要、最具代表性的品种。全球天然橡胶产量逾1200万吨,约70%用于轮胎制造,其中约80%使用20号胶。从供应看,2016年全球20号胶产量约为776万吨,其中印度尼西亚和泰国位居前两位,20号胶产量分别为303万吨和262万吨,占比为39%和34%,合计占比高达73%。从需求看,2016年全球20号胶消费量大概为751万吨,其中中国已经成为全球20号胶头号消费国,消费量高达307万吨,占比高达41%。

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