铁矿石期货蓄势待涨！-第2页

需求有望好转

虽然去年11月中旬以来，北方钢厂环保限产使得铁矿石需求受到一定程度的压制，但是在钢厂高利润的刺激下，不受环保限产影响的钢厂对于铁矿石需求较好。以往钢厂基本处于盈亏平衡点，且主流矿企定价较为强势，钢厂备货的主动性较差。去年以来，钢厂利润不断扩大，钢厂补库行为对价格短周期影响提升。目前钢厂高盈利状态下仍在追逐高产量，对于高品位矿需求保持高位，导致高低品位矿价差仍然处于高位区间运行。

由于钢厂环保限产将延续到3月中旬，在此之前预期钢市供需面基本平衡，钢价企稳也使得钢厂高盈利状态能够得到延续。且目前矿价绝对值并不高，钢厂主动备货的可能性较大，特别是3月中旬钢厂高炉复产前的补库需求或将有较明显的增量。

总体观察，近期随着铁矿现货价格涨幅较大且由于现货采购情绪的减弱，矿价出现一定程度的回落，期价也向下寻找支撑。一季度铁矿石供需面有较强支撑，同时北方钢厂复产预期仍存，补库需求随着铁矿石价格回落而增强。