周三早盘商品多数上涨，截止中午收盘，棕榈油、锰硅、沪铝、橡胶、PTA涨逾1%，而跌幅方面，动力煤下跌1.68%。
【商品多数上涨 铜期货一度上涨1.2%】同时，BMO Capital Markets金属分析师Tai Wong认为，在有多少产能会真正受到影响进一步明确之前，铜价在进入下周和新年可能有强劲表现。
目前，钢材消费淡季效应愈发明显，全国终端需求萎缩明显，并且贸易商由于恐高情绪较重，并无冬储意愿，终端与冬储需求的双重萎缩导致螺纹钢现货仍有下行压力。供应端方面，北方采暖季限产已执行一个多月，产量基本维持稳定，难以继续收缩，供给端利好面临出尽。因此，我们认为，螺纹钢反弹行情或难以持续。
钢厂产量趋于平稳
北方采暖季限产启动一个多月，北方钢厂基本严格执行限产政策。根据MYSTEEL的数据，上周五大钢材品种螺纹钢、线材、中厚板、热轧、冷轧周产量环比变动分别为-0.45万吨、-0.97万吨、1.71万吨、-2.52万吨、-0.8万吨，合计变动-3.03万吨，环比降幅大幅收窄，产量较前一周变化不大。考虑到目前北方地区空气质量不佳，各地钢厂基本按照最严格的标准执行限产，后期产量继续下降空间不大，供应端利好面临出尽。
从各口径的产量数据来看，进入采暖季后，在高利润的刺激下，钢厂仍在政策允许范围内最大化地提高产量。由于限产一般针对烧结和高炉，钢厂可以利用在转炉环节提高废钢用量，来达到变相提高产量的目的，因而我们看到近期废钢价格大幅上涨，部分地区甚至出现一货难求的局面。从目前的产量来看，实际限产力度要低于市场预期。
结论
综上所述，我们认为，螺纹钢期货仍有调整压力，原因在于目前钢材消费淡季效应愈发明显，全国终端需求萎缩明显，贸易商由于恐高情绪较重，并无冬储意愿。供应端方面，产量难以继续收缩，供给端利好面临出尽。因此，我们认为，螺纹钢期货反弹行情或难以持续。
