苹果主力合约涨幅超5% 振幅远超其他农副产品

苹果期货上市首日火爆，涨势力压群雄。截止发稿时间，苹果主力合约涨逾5%，成交量超35万手，振幅远超其他农副产品。

苹果期货投资建议

苹果现货存在有规律的季节性波动，每季情况均不相同。与大宗农产品相似的是，每年10-11月苹果丰收期供给量大大增加，此时苹果价格出现低点，之后在春节前后出现小幅度的回升，次年的3月有小幅度震荡，4月份后随供应量减少价格逐渐提升，6-7月达到季节性波动的最高点。

由于四五月之后才能初步了解下季情况，因此上市后建议只操作1805、1807合约，谨慎对待1810以后合约，行情运行逻辑参照鸡蛋期货上市初期走势，或许会紧密跟随现货波动，时间持续至下一季。

2017年苹果现货供大于求格局依旧，10月份-12月份适逢苹果上市高峰期，产区交割品级现货价格平均在2.5-3.6元/斤区间，折合盘面价格为3000-7200元/吨区间。

苹果现货历史价格波动情况

2005年以来，我国苹果价格总体上经历了2005年—2010年剧烈波动阶段、2011—2014年稳步上涨阶段、2015年—2016年价格突降阶段四个不同特征的价格变化阶段。

2005年—2010年剧烈波动阶段：2005年苹果市价提升20%-30%，达到1996年来苹果价格最高水平。由于当时种植生产的技术水平得到显著提升，苹果质量大幅提高，消费需求增加，但由于天气因素，供给不足，极大拉升市价。产量2009年以来，苹果收购价格连年上涨，市价长期处于高位，“苹什么”成为当时苹果价格波动的标语。2010年开春时气温较低，待苹果开花时又遇上冷空气，北方大部气温下降。致使刚开的苹果花大部脱落，比往年总体减产40%左右。加上2010年的物价较高，农产品价格大幅走高。所以2010年的价格比往年要高出近30%。

2011—2014年稳步上涨阶段：2011年，多数果农由于前一年度近28%走高的价格，降低了当年苹果市价的期望值，而气候条件适宜使得我国主产区苹果品质普遍提高，当年苹果优质量少、上市时间较晚，卖方市场下苹果总体价格持续上涨。2014年山东和陕西分别遭受的严重涝灾及霜冻灾害，导致这两大产区出现减产迹象，从而抬高了市场的预期价格。

2015年—2016年价格突降阶段：受2010年以来价格持续增长刺激，果农普遍有看涨心理，导致2015年度苹果大幅增产；产量增加，再加上大量库存，出现供给过剩，价格大幅下跌。价格突降，果农惜售，又会处于旁观状态，导致滞销。2016年春节后虽价格下降有所缓和，但苹果的销售却止步不前，苹果市场始终滞销甚至赔本。另一方面生活水平提高，人们对苹果的替代品如樱桃、草莓、菠萝等消费需求提高，大大挤压苹果销售空间，这一阶段全国大宗水果销售普遍不高。