沪指成功突破3300点之后,近期上行节奏略有放缓,3400点成为新阻力。
消息面有扰动但难改趋势
基本面稳健,突发事件对于权益市场的扰动有所增加,近期行情上行放缓除获利盘止盈外,可能也与监管升级、朝鲜局势动荡有关:第一,监管层近期动作频繁,无论是1年期以上同业存单停发还是货基监管均对市场情绪端形成一定扰动。对于1年期以上同业存单,目前并非主流品种,在8.4万亿元的存量中占比仅有二成,央行担忧金融机构后续通过长期限存单加杠杆或是本次停发的主因,此举再度表明了央行去杠杆的决心。对于货基,监管目的或是防范信用派生出来的货币大规模流向理财产品,7月货基规模增加7500亿元,这对银行存款产生较大分流。监管方案短期对部分机构流动性提出了更高的要求,但中长期来看,货基规模的下降有利于降低金融机构的成本。因而整体上扰动虽有,但对于资金面的冲击并不明显。第二,近期市场另一个扰动因素是朝鲜局势,9月3日朝鲜宣布氢弹试验成功,半岛局势再度紧张化。历史上看,地缘政治风险短期会对盘面形成扰动,但只要没有升级成地区冲突,持续时间往往不长。
整体来看,基本面稳定以及资金面无忧为盘面创造了适宜的炒作环境,监管、地缘政治风险虽有扰动,但并不至于引发系统性风险。近期操作上仍是偏多思路为主,建议投资者积极布局。