伦敦金属交易所(LME)三个月期铝涨逾7%,触及近三年最高的每吨2,048美元水准。
8月8日,山东发展和改革委员会公布声明称,在该省发现321万吨违规产能,其中包括268万吨宏桥产能,已责令全部关停。
然而该文件的日期其实是7月24日,表示这个消息在以传闻形式泄漏到市场前,已流传至少一周。
宏桥到现在才终于证实,已遵照山东当地政府命令关停五个电解铝项目,共涉及268万吨产能。
严格来讲,这份确认并非来自宏桥,而是宏桥旗下的山东魏桥提交给深圳证交所的文件。
宏桥在香港上市的股票自3月即已停牌,因此前研究机构Emerson Analytics发表一份报告指称宏桥少报成本。
这又是属于全然另一个范畴的不确定性。
但关键要点在于,宏桥关停产能的“消息”花了三周时间才确认,在此期间,不论是中国还是伦敦市场,都传过一些初步甚至有时是自相矛盾的说法。
这还只是围绕中国铝炼行业烟幕把戏的开始。
宏桥或许的确能够置换已关停的产能。
宏桥将需要“置换许可证”来证明,新的生产线正在置换老旧、停工的生产线。
产能之所以被认定为违规,“以新换旧”要求、以及环境许可证制度似乎是两个最为常见的理由。毫不意外,现在这种许可证的市场很活络,实际上使各省之间得以互相出让产能指标。
比如,据中国有色金属工业协会(CNIA)的一份声明,河南省共有20.7万吨电解铝项目产能,在全国范围内出让产能指标,所涉及的五家河南企业已经与内蒙古的一家企业签订了转让协议。
此类产能指标出让的行为,只会平添消息面杂音,并有搅浑水的风险。
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